2021年复合肥市场回顾！

一、行情总结

后疫情时代，全球经济复苏，流动性增强，国际化肥缺口较大，各品种肥价大涨的带动下，国内氮肥、磷肥、钾肥价格持续上探，均突破近十年新高，复合肥受制于原料成本的增加，价格涨幅也较为明显，2021年年均价在2744元/吨。

2021年国内 复合肥市场价格经历以下几个阶段，上行阶段有2-3月份；6-8月份。横盘整理阶段有4-5月，9-12月。

图1 2021年中国复合肥价格走势图

数据：隆众资讯

上行阶段：1-3月因春季需求增加，年后补仓积极，且原料成本上涨，导致硫基肥价格上涨明显，45%S(14:16:15/3*15)主流出厂2300-2450元/吨，较1月初上涨了200-300元/吨。

6-8月市场大幅拉涨，以45%硫基肥为例累计涨幅达到800-850元/吨。上涨带动的主要因素一是大宗商品上涨，主要原料集体大幅上行，复合肥成本明显增加；二是复合肥企业开工率低、库存少，而需求释放，秋季预收推进中复合肥市场价格被推涨；三是国家粮食安全重视度提高，农业补贴等，增强市场信心；四是农产品价格上涨，经销商心态向好。不过随着价格的上涨，高位成交不畅现象增多。

横盘整理阶段：4-5月份，原料波动收窄，复合肥成本盘整，而持续出货不畅，加之企业库存上升，国内复合肥市场交投显僵持，旺季不旺特点突出。

9-12月份，相较于前三季度大涨的行情，第四季度波动幅度收窄，其中9月旺季价格下跌300元/吨左右，导致秋季肥补仓延后，东北及南方冬储也有推迟。10月份，在煤炭、天然气趋紧背景下，原料氮肥等产品价格不断反弹，市场向好气氛增加，场内低端报盘减少。11月、12月，复合肥价格先跌后稳，45%S(3*15)出厂波动在3050-3250元/吨。

表1 复合肥主要上游原料价格统计表（单位：元/吨）

总结来看2021年度的复合肥价格上调多因原料成本上涨导致，而且上游的涨幅远大于复合肥的涨幅，从而导致下游端复合肥利润的下降。

二、开工下滑

图2 2021年中国复合肥月度产量走势图

数据：隆众资讯

据隆众资讯统计，2021年国内复合肥平均开工率在39.09%，比去年同期低4.91%。主因一是原料价格过高打压了企业生产积极性，部分中小企业因原料不足的原因出现较长时间的停车现象。另一方面，环保、疫情以及特殊天气等因素继续影响主要供应省份的开工，湖北、江苏、山东以及河南区域较为明显。年内3月份产量最高，6月产量最低。

从企业来看前二十名企业产量占全国总产量48%，占比较上年度提高，而缺乏资源、资金实力的中小企业在下半年生产减量较为明显。

三、全年数据显示出口支撑有限

相较于国内庞大的复合肥产能产量，其进出口量占比较小，影响也有限，不过在出口零关税的利好促进下走势是逐年增长的，疫情以来国际化肥价格持续拉涨，且货源紧张均侧面促动了三元复合肥及氮磷二元肥的出口势头，2021前三季度出口增量明显，不过10月中旬最终法检政策落地后，国内出口量相应减少，使得最终出口量低于2020年，同比减少10.13%。

图3 2017-2021年中国复合肥出口量趋势变化图

数据：隆众资讯

四、政策导向影响市场走势

表2 2021年国家政策调控一览表

为保障国内化肥供应以及价格稳定，保障基层种植信心等，今年国家各部门的政策出台较为密集，而这一系列的政策面影响着行业的走势，价格波动，市场心态等等。综合可以看出国家对于农业经济以及粮食安全的重视程度。

五、需求稳定 终端对高价存抵触

在粮食安全重视度不断提升背景下，各项政策扶持，加上效益带动等因素，2021年粮食种植面积稳中有增。2021-2022年稳口粮和稳大豆的基础上增玉米，重点扩大东北地区和黄淮海地区玉米种植面积。另一方面，玉米价格上涨，也影响东北、华北黄淮、西北等主产区种植意愿，对于复合肥而言刚需是较为稳定的。但由于2021年农资产品价格偏高，使得下游部分存在抵触情绪，一定影响市场销售进度。

总而言之2021年的复合肥市场是不平凡的一年，多项挑战下，行情变化频繁，行业的洗牌速度也在增快，竞争优势、产品优势、原料优势的企业取得一定先机。

（来源：隆众资讯）