原料行情下探，下游需要“动起来”

供应高位、需求偏弱使得近期的尿素在经过两周间歇性的下行后，整体行情仍旧处于弱势运行态势；受尿素行情疲软传导，磷肥和钾肥的行情也不如前期坚挺。距离秋季用肥还有一段时间，复合肥厂家暂无调价，但是下行的行情降低了下游经销商的备货积极性，市场看空情绪比较浓厚，上下游双方市场操作都比较谨慎，预计秋季肥市场还将僵持一段时间。 

尿素继续下行 

上周末尿素价格继续下滑，幅度在20~100元/吨不等，价格受挫使得厂家收单情况不佳，订单量少的尿素厂家已经感知到明显压力。供应方面，尿素日产仍旧维持在16万吨左右，且库存也保持着增长的趋势。需求方面，夏季追肥在扫尾阶段，全国市场农需进入淡季，复合肥企业因为下游观望态度而以小单按需采购为主。价格方面：山东地区尿素出厂报价在2970~3000元/吨，河南地区尿素出厂报价在2970~3000元/吨，安徽地区尿素出厂报价在3090~3140元/吨。 

对于尿素近期的行情，河南省沈丘县连农农资有限公司总经理陈耀强告诉记者：“尿素持续下滑，当地尿素价格已经低于3000元/吨，影响了复合肥厂家的销售以及经销商备货的情绪，基本上大家都在观望。”山东省嘉祥县卧龙山镇姚行化肥经营部姚元岷表示，在采购秋季肥料的时期正好赶上尿素下滑，当地尿素价格已经降至3000元/吨以下，所以下游普遍处于持币观望状态。 

对于后期尿素的走势，山西省忻州市宁武县农业科技开发中心刘瑛认为，追肥季结束后，随着下游需求转淡，尿素价格短时间内还会继续下行。陈耀强则认为，国际尿素供应量相对充足，现阶段尿素国内和国际的价差逐渐拉近，我国尿素在国际上暂无明显价格优势。另据业内人士分析认为，此波国际化肥价格下行主要是因为国际供应量增加叠加国际需求减弱的结果，等到南半球进入用肥季时，不排除国际行情触底反弹的情况。而国内社会库存仍在低位，如后期复合肥企业择机采购后尿素有可能止跌回升。值得注意的是，近期欧洲多国重启煤炭发电，国际能源危机持续，国内市场谨防“煤超疯”重现。 

磷肥市场行情走弱 

磷肥价格大跳跃式上涨主要是受原料成本的支撑，硫磺涨后磷矿涨，55%粉铵均价从6月初4200元/吨左右涨至6月下旬的4700元/吨再到目前的4600元/吨，64%二铵均价从6月初的4200元/吨涨至6月下旬的4900元/吨再到现在的4850元/吨。上周磷矿石价格趋于平稳，贵州地区30%品位磷矿石价格在1030~1100元/吨，28%品位磷矿石价格在920~950元/吨；硫磺价格下调幅度比较大，目前长江港颗粒硫磺价格在3000元/吨以下。陈耀强告诉记者：“虽然磷矿石供应紧张并且短期内难以缓解，但是磷矿石的涨幅不足以支撑磷肥的涨势，硫磺后期走势才更重要，前期硫磺的涨幅远高于磷矿石的涨幅，而硫磺近千元的跌幅谨防后期‘过山车式’行情。” 

另据业内人士分析，硫磺的下行趋势一定程度上干扰了二铵市场的信心；磷酸一铵受原料下调传导价格松动，小幅下探。离秋季销售还有一段时间，磷肥需求暂时平淡，预计短期内磷肥价格继续高位微幅下行。 

钾肥市场疲软 

我国每年农业需要钾肥1500万吨左右，国内新疆、青海等地区钾肥年产量在700~800万吨，50%的缺口需要进口补充，且我国主要从俄罗斯、白俄罗斯、加拿大等钾肥生产国进口。俄乌冲突后，主要钾肥出口国俄罗斯和白俄罗斯受西方制裁，全球钾肥上半年货紧价扬，价格屡创历史新高，国内一个月时间就爆涨1000多元/吨。不过第二季度以来，我国边贸从俄罗斯和白俄罗斯进口量大增，目前都有专列在运输之中，另外还有中国老挝等钾矿的投产，这些都有效地缓解了国内钾肥供应紧张情况。 

目前国内钾肥市场开始疲软走势，目前市场购销停滞不前，下游厂商采购积极性不高，农用钾大幅度减少，高钾复合肥更是价格令人咂舌。因此，氯化钾价格松动下行，硫酸钾市场不温不火是情理之中，也是意料之中。此外，由于边贸钾肥和中欧班列的大批过货，运输及价格优势明显大于港口，此将推动港口货源的价格下行，港口货近期成交困难。如今边贸钾比港口钾价格优势明显，国产钾与进口钾正在博弈之中。港口62%白钾报价在5200-5350元/吨，60%大颗粒红钾价格在5150-5250 元/吨，俄罗斯红粉、老挝钾价格在4850元/吨左右，满州里边贸62%白晶钾车板在4850元/吨左右；青海60%钾肥格尔木自提在4830-4960元/吨，青海干基57%五矿自提在4640元/吨左右，湿基自提在4450元/吨左右。 

复合肥市场僵持

目前，受原材料价格下滑等影响，复合肥市场观望情绪浓厚，厂家暂无调价意愿。因为今年的秋销提早收款，局部地区复合肥企业待发货量比较多，目前主发前期订单。姚元岷说：“厂家提早启动秋季销售，很多经销商都参与了前期打款拿货。现在氮、磷都有下滑趋势，复合肥成本支撑减弱，下游市场则暂时陷入观望状态，后期储备不仅要看行情走势，还要看下游终端商的需求情况。” 

陈耀强表示，当地秋季习惯使用高氮中磷低钾45%（25-14-6）复合肥，尿素下滑对下游秋季储备影响比较大，离9月底用肥还有两个多月的时间，现在基层就是观望等待。同时他还担忧，虽然复合肥现在价格企稳，但是可能撑不到9月价格就要下滑，6月上旬已经是复合肥历史的最高价位。面对这样的行情，他建议商家每个月多采勤采，快进快出，不囤货，同时根据市场随时调节把握机会。 

综上，原料下行与复合肥终端僵持氛围相互影响，即原料价格越下滑复合肥采购越谨慎，加上基层市场对高价位的抵触，市场信心受挫，新单跟进有限。若原料下探持续的情况下，复合肥企业可能会重新调整优惠政策促进秋季肥料储备。后期需要重点关注生产厂家的信息、国内下游市场需求变化及国际行情、国际政治局势等。