尿素下行寻支撑 7月供应详分析
麦收过后也就是6月10日后,国内尿素行情开启了下滑通道。20日的时间,主流地区从最高出厂3200元/吨以上,跌到了3000元/吨附近,而近三日时间就从3000元/吨附近,跌破了2800元/吨。跌势的加速,也就预告了国内刚需的明显转弱,即便月内还有阶段性的夏季农需,和适量的工业刚需,但行情的预期趋势依旧是偏空。分析7月市场,在出口仍处于管控阶段之时,行业开工的走向就变得尤为重要,尤其是在合适的时间点,结合到较低的开工水平,跌势行情的支撑也就由此产生。
计划检修增加,日产下降预期
近两年因三季度价格基本处于年内相对较低的水平,不少企业的年度计划检修也就安排在7-10月。据隆众前期数据统计,7月内有检修计划的企业有近10家,检修时间遍布上中下旬,不少的检修周期半月以上,所以单从企业的检修计划来看,行业日产会在之前的17万吨高位上,降至16万吨以内。
单靠计划不够,还需意外辅助
按照计划检修安排预期,7月的日产预估会在15.5-16.5范围内波动,但同期的日产波动范围是15-16万吨,月末甚至是低于14万吨。所以单靠计划检修企业,带动日产下降是远不够支撑跌势行情,还需要短时的故障,进一步推动行业日产的下降。
参照去年三季度周度停车损失产量图来看,除了计划检修的损失量明显增加外,故障检修损失的产量也出现阶段性的明显增加。所以在关注接下来计划检修的企业是否如期进行的同时,还要看其它原因停车的损失产量是否有增加,才能逐渐形成跌势行情较强的支撑因素。
出口管控延续,供应同比充足
虽然关于出口的传闻不断,但短期内出口依旧是管控阶段,所以在日产略高同期、出口少于同期的前提下,国内供应依旧比较充足。数据预期显示,1-6月国内尿素供应量比同期增加335万吨,1-7月和1-8月的预期增幅在同期出口量也不多的前提下,累积增幅增长比较缓慢。但同期8-10月间的出口逐渐增量,而今年包括出口以及后期政策限产的形势都不明确,只能说三季度后期的隐患依旧存在。
综合来看,由于月内的行情支撑暂时来自供应面的变化,在日产降至相对较低水平前后,大概率能有阶段性的行情出现。如果当时还能有其它利好出现,则行情的持续时间、波动幅度都会所扩大。反之僵持过后继续等待新的利好,共同支撑跌势行情。