上游原料上涨，磷矿石炒涨气氛较浓，磷酸一铵未来走势如何？

近期，磷酸一铵上游原料产品价格多有上涨。其中，长江港硫黄价格周度涨幅3.21%，湖北合成氨涨幅3%，西南硫酸涨幅较大。然而，下游复合肥市场进入淡季，行业产能利用率持续下滑，对磷酸一铵的需求也有所放缓。上游原料价格上涨，下游开工负荷下降，磷酸一铵价格继续保持高位整理。

1、上游原料价格多上扬

硫黄：国际硫黄市场价格坚挺。据悉，长江市场主流资源实盘报价在CFR110美元/吨；卡塔尔招标价格在FOB80美元/吨的中高位；长江港现货市场受下游增量需求支撑，持货商心态向好，挺价惜售，价格持续小幅上探。

硫酸：近期局部地区硫酸行情强势运行，硫黄价格上涨，硫黄制酸成本支撑力度增加。下游磷肥开工率维持较高水平，需求支撑力度偏强。西南市场受需求提升带动，当地硫酸供应不足，需外围补充。近期，流入市场的货源情况是货紧价扬，带动硫酸市场出现明显涨幅。

合成氨：近期，磷肥主产区行情走势震荡，湖北地区供应减量，厂家走货好转，价格反弹。西南部分磷肥工厂轮换检修，整体需求一般。

磷矿石：当前南方主产区处于雨季，局部磷矿开采受阻，云南、四川等地低品位磷矿炒涨氛围较浓。北方磷矿需求增加，河北地区磷矿（粉）价格上调。其他地区主流品位磷矿供需持续博弈，价格高位整理。

2、下游开工率持续下降

进入6月以来，国内下游复合肥产能利用率继续下滑。截至6月末，复合肥产能利用率在33.77%，环比下降2.37个百分点，较5月底降幅超过16个百分点。

各主流地区来看，湖北地区中小型复合肥企业停车陆续增多，但大企业降负荷有限；河北地区随着追肥的收尾，复合肥企业装置减负荷或停车情况进一步增多；江苏和安徽地区个别中小型复合肥企业装置停车，大企业运行负荷有所下降；山东地区中型复合肥企业开工情况稳定；河南地区季节需求减少，且高温条件不适合高塔生产，当地复合肥装置运行负荷较低。

目前，复合肥秋季预收操作尚未全面展开，加之原料价格居高不下，复合肥企业生产积极性不高，预计短期内企业装置开工率维持低位为主。

虽然复合肥产能利用率下滑预期仍存，但现阶段磷酸一铵工厂待发订单充足，依旧限量接单。磷酸一铵原料仍多在试探性上涨，尤其是磷矿石近期炒涨气氛较浓，一旦涨价坐实，将再次带动市场情绪。因秋季是高磷肥需求旺季，目前看，复合肥企业磷酸一铵备货量不足。磷酸一铵的供应量也在不断增加，平均周产量已超过23万吨。随着7月云南、湖北检修装置的复产，产量将会继续增加。因此，磷酸一铵未来一段时间将保持高位盘整的行情。