磷酸二铵 | 基本面情况稳定 坚挺上行后趋稳

7月份国内磷酸二铵市场走货并不算旺盛，价格高位，下游备肥积极性欠佳，货源多集中在上游贸易商手中。但企业出口正值主要窗口期，加之内销订单按需投放，成本又居高位，因此磷酸二铵价格始终延续高位。

磷酸二铵64%国内外价格走势图

来源：隆众资讯

7月中国磷酸二铵市场整体呈现稳中小幅坚挺态势，其中湖北64%出厂、云南64%出厂和山东64%送到月均价分别为3678元/吨、3655元/吨和3924元/吨，环比分别波动+0.77%、+0.69%、+0.74%。月内下游需求少量跟进，但多数仍处在观望状态。

整体来看，上旬主流秋季市场需求观望中，下游采购气氛较为平淡，但因市场到货量有限，64%货源偏紧，贸易商心态较为乐观，山东64%出库价在3900-3950元/吨附近。再有此时孟加拉招标50万吨磷酸二铵，中国出口离岸价格一次性上涨20美元/吨，对国内市场有一定提振作用。中旬下游需求有所跟进，工业及农业多有少量备货，市场询单氛围向好，因64%货源整体偏紧，持货商惜售心态明显，行情窄幅向上推涨，华北64%主流出库价至3940-4000元/吨附近。此时保供稳价工作进一步落实巩固，企业内销价格多无变化，湖北64%出厂价3700-3750元/吨，云贵57%到站价3400-3430元/吨。下旬，经过上一轮的少量备肥后，需求有所放缓，且伴随着尿素行情回落，下游观望气氛浓厚，市场低端价格窄幅回落，山东64%出库价至3920-4000元/吨，57%二铵出库价在3470-3550元/吨。但因下游备货量有限，秋季刚需仍存，上游挺价意愿较强。

磷酸二铵月产量开工率走势图

来源：隆众资讯

磷酸二铵开工率对比表

万吨、%

数据来源：隆众资讯

7月份我国磷酸二铵装置产量为115.3万吨，较上月增加9.6万吨，环比+9.08%，同比-14.78%。7月产能利用率为58.92%，环比-9.22%，同比+3.11%。7月检修环比上月减少，云南云天化装置检修陆续恢复生产，整体供应量有所增加，加上出口待发量充足，国内市场上游贸易商订单同步发运中。

2024年1-7月中国磷酸二铵总产量为810万吨，同比23年同期增加31万吨，开工率同比增加2.55%。整体看2024年至今除7月份产量同比下降以外，1-6月产量均处在同比增长的趋势，这主要因为2023年整个春耕前期备肥量滞后，元旦以后需求跟进较为迅速，为保证国内春耕及夏播供应，2024年上半年行业月度开工均保持在高位。但进入7月份，出口走船量减少，主要因为局部区域内法检周期的延长，并且国内市场下游备肥积极性欠佳，仅一轮少量备货后，即进入观望状态，因此7月份供应量同比有下滑。

磷酸二铵国内需求统计

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国内磷酸二铵主流消费地区为东北、华东、西北、华北地区，以上4个区域的年消费占比达到86%左右。需求旺季主要为冬储及秋销两个季节，秋季需求量占比达到30%附近。主要秋季市场为华北、华东地区为主。秋季市场用肥时间主要在国庆接前后，目前已来到8月份，备肥时间所剩不多，预计8月份国内市场需求平稳增长为主。

供应预测：国内磷酸二铵生产企业积极保供国内秋季市场，但因出口多为64%二铵，内销64%货源表现供紧。

需求预测：虽然用肥时间尚早，下游采购积极性一般，但上游大贸备货积极，企业待发订单充裕，预计秋季订单继续跟进为主。

综合来看：目前时间已经进入8月份，备肥时间渐渐缩短，下游备货积极性将逐步提升，另外磷酸二铵生产企业保供意识较强，企业价格多无明显波动。受出口发运影响，64%货源多按需放量，供需平衡态势延续，因此预计短期内国内二铵市场延续高位维稳状态。