磷酸一铵 | 秋季肥需求持续疲弱 供减能否挺住价？

8月份以来，国内磷酸一铵市场走势持续低迷，受交投气氛清淡影响，贸易商及小厂心态受挫，降价吸单不断出现，市场成交重心逐步回落，湖北55粉出厂降至3200-3300元/吨附近，低端价位较上月高点跌破200元/吨。但磷酸一铵市场价格的下滑，并未带动下游需求的释放，市场与工厂价格倒挂严重，库存压力显现，装置开工负荷将继续下降。

一、价格持续走低 

上旬，国内磷酸一铵市场僵持盘整，工厂待发以及原料高位运行支撑下，价格保持坚挺，不过贸易商接单情况不理想，价格出现小落，华中55粉主流出厂价3350-3400元/吨附近，下游装置开工负荷较低，原料仅刚需少量补单。下旬，磷酸一铵市场持续疲弱向下，需求乏力，贸易商抛货情绪加重，低端价位不断出现，湖北市场55粉出厂3200-3300元/吨附近，大厂挺价观望，接单及库存压力渐显，下游复合肥走货及开工情况虽略有好转，但各原料走势不稳，仍不急于补单，整体市场交投气氛偏淡，市场成交重心不断下移。

二、开工不断降负

截止8月第四周，国内磷酸一铵周度行业产能利用率61.59%，较上周下降0.41%，同比降0.32个百分点。因原料磷矿石、硫酸等价格仍居高位，然下游复合肥需求迟迟不前，局部小厂库存压力增大，陆续进入停产、检修状态中。分省来看，湖北地区暂开工高位，除个别小厂因故长期停产外，其他工厂正常运行中，当地行业产能利用率超过70%；云南2个小厂停产，产能利用率58%附近；四川工厂未满负荷运行，产能利用率超过55%；贵州工厂多减产，行业产能利用率仅27%附近。

2023年8月下旬、9月初，国内磷酸一铵行业产能利用率64%附近，而今年9月走势将继续下滑。

三、供应预期缩减

9月，磷酸一铵生产企业装置开工负荷下降，预计月底产量下降至96万吨附近，降幅约10.94%。磷酸一铵生产企业待发缩减，走货承压，下游复合肥走货虽有好转预期，但一铵工厂库存逐步增加，秋季肥缺口有限。另外9月较8月少一天，国内磷酸一铵产能156万吨，据悉部分小厂走货欠佳，均有停产检修计划，因此预计9月国内磷酸一铵行业产能利用率或将降至61%附近。

四、后期走势预测

目前来看，下游复合肥走货缓慢，原料采购热情不高，不过9月份将迎来秋季肥集中走货期，装置开工负荷也降持续提升，秋季肥生产原料刚需仍存，但据悉大厂已持有6-7成的原料备货，缺口或有限。复合肥企业原料采购节奏如果依旧不温不火，那么磷酸一铵企业装置开工负荷将会持续下降，小厂停产、大厂减产现象增加，另外贸易商低价已处亏损状态，且已迈向生产企业成本线，因此预计磷酸一铵高端价位仍有下滑幅度，低端价位或逐步止跌。