尿素：2月市场关键词解读

1、农业刚需

节后尿素市场一路推涨，离不开农业市场刚需利好，小麦返青肥备肥以及用肥陆续开始启动，节前局部受疫情、发运、天气等等影响，下游备肥缺口较大，节后农业备肥、用肥必将有一段时间的持续支撑。而复肥方面，物流恢复缓慢，且部分地区仍受环保、疫情等影响，尚未开工，市场交投清淡，加之企业节假期间累积库存高位，企业以发运为主。

2、冬奥会

2月冬奥会市场开幕，山东及河北等主要地区受其影响，略有减量；但影响不大，截止目前据中宇资讯统计，当前行业日产16万吨上下，开工率70%波动，在国家的化肥保供政策，国内尿素供应充足，冬季限产制度也明显弱于往年，较同期平均高出1-3万吨的水平。市场供需依旧呈现出了紧平衡的态势。而冬奥会虽对尿素供应影响寥寥，但下游工业略受影响。以河北市场为例，节后市场有价无市，工业需求提升缓慢，下游胶合板等工业厂家多会在正月十五之后陆续恢复生产。

3、煤炭

节后下游市场陆续复工，前期下游库存消耗较大，区域内企业采购积极性开始增加。动力煤期货一路高。而发改委于2月9日下午召开安排稳定煤炭市场价格工作视频会议。开会目的是为了加快煤炭产量恢复，春节期间煤炭产量恢复较为平缓，没有达到预期水平，同时会议强调要保持价格的稳定。当日下午煤炭价格出现滑落，对尿素市场有一定心态影响。

4、天然气紧张

据中宇资讯报道，由于近期中亚管道气减量，整体供应趋紧，而下游这块随着节后复工复产，空车减少，装车数量快速增加。与此同时，全国多地将迎来降温天气，城燃板块用气相对坚挺。在供需失衡下，下游买涨心理强烈。但是随着价格的不断上涨，下游接受程度一般，后期涨幅应会放缓，加上随着停机液厂陆续恢复出货，后期价格或将逐渐回归理性。对于尿素市场来说，西南地区气头企业开工普降20%，再次给即将企稳的尿素市场注入一针强心剂。

综合来看，2月市场过半，上半月在原料支撑及供需利好下走势良好；而正月十五以后，下半月随着倒春寒、工业复产情况及原料价格得以控制等多方消息，仍有阶段性行情出现。