近期氮肥、磷肥、钾肥价格均有不同程度的挺涨，在此支撑下复合肥成本小幅攀升，个别企业低端价格陆续上调。国内均价较12月初上调，虽然幅度并不明显，对于心态而言却是支撑。春节假期前伴随发运时间缩短，各项操作空间减少，那么后期行情又会呈现怎样的走势？当前业内较为关注的有几个点。第一，农历春节后主要原料走势；第二，市场上缺不缺货；第三，冬奥会、疫情等影响开工的程度会在多少。综合上述因素，进而能预判后期复合肥
近期氮肥、磷肥、钾肥价格均有不同程度的挺涨，在此支撑下复合肥成本小幅攀升，个别企业低端价格陆续上调。国内均价较12月初上调，虽然幅度并不明显，对于心态而言却是支撑。春节假期前伴随发运时间缩短，各项操作空间减少，那么后期行情又会呈现怎样的走势？当前业内较为关注的有几个点。第一，农历春节后主要原料走势；第二，市场上缺不缺货；第三，冬奥会、疫情等影响开工的程度会在多少。综合上述因素，进而能预判后期复合肥的基本运行情况。
复合肥主要原料及成本对比表
从12月中旬开始的一波原料涨价，成为近期复合肥工厂调价的风口，对比下来45平衡肥成本上调70-100元/吨，但考虑到原料的采购周期，各工厂受影响不同，所以多数也是试探性上调，幅度在30-50元/吨，春节前企业以发运前期订单为主，新调价意义不大。春节后主要原料预期：隆众资讯认为尿素方面存在的利好是返青肥需求集中释放、夏管肥储备、适当的国际出口量；利空是日产高负荷，供应面宽松，高价位下游抵触情绪。预计两方博弈下尿素大概率会在区间内波动，高低端价差在150元/吨。磷酸一铵方面工厂春节前的订单多以接满，年后复合肥开工提升，刚需释放，价格大概率也会维持稳中盘整。氯化钾春节后价格高位坚挺的可能较大，还需关注2022年钾肥大合同谈判结果。从主要原料的预期来看，春节后2月底前成本波动不大。各地疫情突发使得当前山西、河南、河北、天津方向均受限，而其他区域也因春节临近拿货时间缩短。去年12月中旬之前市场备肥热情迟迟难以提振，多数地区的到货量明显低于往年同期水平，社会库存较低。虽然工厂有适当储备库存，但节后刚需释放也难以避免出现走货小高峰。
节前高位开工或延续10天，按照往年惯例，小年前后以中小企业开始，会出现逐步的降负荷过程，而冬奥会的召开也会影响河北及周边省份开工，具体影响程度还需关注，但下滑走势已定。届时节后需求释放就需关注企业的库存储备，以及复产能力。但稍紧的供应趋势给予市场心态支撑。
2020-2022年国内复合肥装置开工对比图
综合以上几点影响因素，原料高位、供应紧张，冬储肥到货量少，其实是利好复合肥的。但考虑对比同期复合肥价格依旧是偏高，以45%S平衡肥为例，当前价格高于2021年940元/吨。因此基层的接受程度也限制了工厂的定价，我们可以大胆的预测，复合肥2月份价格会运行以稳为主，小幅调整，而发运氛围会有一个好转的过程。
2020-2022年45%S(3*15)主流价格对比图
