尿素后期涨势或偏“温和”

国内尿素市场在经历了2021年的“跌宕起伏”后，进入2022年，尿素市场行情明显“淡定”了，但仍然呈现出高开高走的局面。就市场价格而言，去年一季度国内中小颗粒尿素主流出厂价格在1930~2170元/吨，而今年一季度以来，国内中小颗粒尿素主流出厂价格在2650~2950元/吨，甚至短时间内最高出厂价格涨至3000元/吨。 

一季度国内尿素市场的关键词以春耕需求旺盛、社会库存低位、交通运输受阻、保供稳价、厂家待发订单充足、价格居于高位、行情以稳为主。 

总的来说，一季度以来国内尿素市场行情走势涨跌不定，但是幅度明显减弱；用肥旺季市场价格仍居于高位，预计二季度国内尿素价格大幅回落可能性较小，或将出现价格小幅回调，整体行情以稳为主。 

1月份 

临近春节 市场成交放缓 

1月份，国内尿素市场整体成交氛围转淡，且随着市场物流放缓、春节长假氛围逐渐浓厚等因素影响，各地行情趋于平稳。多数尿素生产企业持有一定预收订单，主观上低价接单意愿减弱，且由于临近春节各地物流受限，下游经销商拿货较为谨慎，生产企业以执行预收订单为主。 

价格方面，山东地区中小颗粒出厂价格2640元/吨；河北地区小颗粒出厂价格2610元/吨；河南地区中小颗粒主流出厂报价2625元/吨。 

整体来看，1月份受春节假期的影响，国内尿素市场价格整体平稳，下游按需进行补货。苏皖部分地区处于小麦用肥季节，下游拿货积极性尚可，华北地区春节后进入冬小麦追肥期，节前经销商适量备肥。在农业用肥、工业采购、化肥储备等刚性需求支撑下，1月份国内尿素市场继续维持高位运行。 

2月份 

涨跌互现 农需旺季临近 

2月份，国内尿素市场行情涨跌互现，年初涨价主要是因为部分农需新单采购及期现套保跟进;而下跌则是受市场买涨不买跌及储备货源预期放量心态的影响。供应方面，2月初山东、河北局部装置减量，再加上月末突发装置短停较多，日产一度降至14.32万吨，相比去年同期减少1.29万吨，造成局部到货骤减，商家短线惜售意愿增强。 

从价格方面来看，山东地区中小颗粒出厂价2630~2680元/吨；河北地区小颗粒出厂价格2650~2660元/吨；河南地区中小颗粒主流出厂报价2620~2700元/吨。按照以往的惯例，进入春季市场，尿素市场价格涨幅在50~100元/吨也属于市场正常涨幅范围，春节后尿素市场的这波涨幅实属“温和”，也在业内普遍心理预期之内。 

整体来看，春节后国内尿素市场受需求复苏、部分装置减量、煤炭上涨等因素提振，价格出现震荡上扬，每吨价格涨幅在100元左右。但后期部分地区价格有所下滑，尿素市场稳中偏弱运行为主，在国家保供稳价大背景下，2月份春季市场整体用肥节奏以平稳为主。 

3月份 

供需驱动 尿素行情上行 

3月份，正值春耕备耕关键时期，随着用肥旺季的到来，国内尿素市场价格呈现上涨态势。究其原因：一是今年前期气温偏低，整体用肥时间略有推迟，导致下游备肥、用肥时间拉长，助推行情上扬；二是社会库存水平偏低，只要下游个别地区农业需求迎来小爆发都会引发局部地区的集中采购，上游工厂接单顺畅，待发订单充裕支撑报价上调；三是局部地区受新冠肺炎疫情影响物流受限，加剧了个别区域供需不平衡的情况；四是整体大宗商品价格的上涨氛围浓厚，受此影响，尿素价格水涨船高。 

价格方面，山东地区中小颗粒尿素出厂价格2860~2920元/吨；河北地区中小颗粒出厂价格2920~2950元/吨；河南地区中小颗粒主流出厂报价2880~2900元/吨。 

总体来看，3月份国内春耕市场如火如荼，国内尿素供需两旺的行情下，市场价格仍居高位，下游维持按需采买，尿素装置开工负荷回升，厂家主供预收订单，下游工业需求逢低适量采买，跨省物流运力不畅。 

二季度供应增加  

价格大幅回落可能性小 

进入二季度，预计国内尿素市场供应趋于增加，局部农需收尾或结束，后期将会以东北或者西北地区农业需求为主。具体来看，按照尿素市场的传统惯例，进入4月份以后国内尿素市场用肥需求有所减弱，价格回落概率较大；但进入5月份以后，国内尿素市场又将迎来秋季尿素追肥的备肥期，所以整体来看，二季度国内尿素市场价格出现大幅下滑的可能性较小，局部地区会随着市场用肥需求进行盘整，但整体行情以稳为主。值得注意的是，若宏观环境出现变数，如大宗商品居高不下、国内物流短期难以恢复导致区域性缺货现象，不排除部分地区价格居高难下可能。