“buff”何时解除 、复合肥秋季市场走向如何？

复合肥作为产业链下游产品受制于上游原料成本变化影响，以及下游种植景气度、宏观、心态、同业竞争等等因素。当其中有释放利空信号，复合肥销售进展会有所放缓，例如目前秋季市场不温不火持续至今是受到各项“buff”叠加，后期情况如何？

氮、钾维持低位、磷？ 

数据来源：隆众资讯

目前复合肥主要原料中，氯化钾单养分价值最低，仅在41.6元/养分，这是大合同签订后阴跌的结果，当然钾在近一年内一直处于偏低水平，且秋季钾用量有限，故而后期低位偏软影响不大。氮肥方面尿素近期价格持续走低，目前单养分在46元，需持续关注供需变化，近期心价格阶段性触底后稍有反弹。

而磷以单养分值61元持续傲居高位，近期伴随原料合成氨松动，下游高位接货有限，磷酸一铵稍有松动，但目前依旧成为下游提货谨慎的主要原因，恐磷大跌。从目前了解情况看，企业存部分待发订单，且秋季高磷还存部分需求缺口，但成本下滑及贸易行为减少，预计8-9月上旬磷酸一铵或窄幅调整，暂不会对下游形成较大利空。

综合看上游原料短时偏弱是事实，但波动幅度有限，不足以影响复合肥大幅调整报价。

下游存刚需

北方冬麦区小产量约占全国小麦产量7成，播种时间自9-11月结束。为保障粮食安全，年初2024年“三农”工作中提出把粮食增产的重心放到大面积提高单产上，其中就有小麦单产提升行动，并推动适当提高小麦最低收购价等措施夺取粮食丰收。

时至8月中旬，隆众资讯了解小麦肥到货量仅在2-4成，进度可谓缓慢，那么离大面积用肥仅剩1-2月，这意味着企业后期的发运集中是难免的，再次考验企业瞬时产能能力。

产销氛围逐步改观中

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7月初随着企业出台政策价格后，秋季预收加快，目前约到企业5-6成，复合肥产能利用率逐步提升的同时库存也在增量，这从数据面证明了发运不足，但有预收单，下游提货必然，随着心态转稳，产销氛围将继续提升。

综合以上因素看可对秋季市场改观存耐心，“buff”解除后，复合肥将迎接明朗。