化肥产业链周度总结（2022年7月第二周）

合成氨：本周国内合成氨市场在前期大幅走跌后，随着降至成本线附近，企业报价继续下调意愿减弱，中后期在市场临时减量支撑下炒涨氛围较强，再次拉涨上调。上周末在鲁北交投重心连续回落降至低位及华鲁因装置问题短时停售后，市场出货有所好转，而且国内主产区价格已多连续下调千元以上，随着降至生产成本下以下，调涨心态心切，为缩小与周边价差多理性反弹。而且中期河南晋开正式发布检修计划逐步停车、皖北因限电多降负荷生产，市场临时减量明显，并在山西亚鑫竞拍成交价格走高支撑下，市场低价大幅拉涨，下游在“买涨不买跌”情绪带动下，局部拿货相对增多，市场氛围有所好转，企业多顺利降库，价格顺利反弹，不过尿素等下游行情依旧偏弱无明显改善，价格大跌大涨使得市场心态愈发谨慎，调涨后仍需关注下游拿货情绪。 

截止到7月15日收盘，山东地区主流出厂3550-3650元/吨现金，临沂主流价在3600-3650元/吨现金，河北主流出厂3580-3680元/吨承兑，沧州3600元/吨现金，山西市场主流价在2950-3450元/吨现金，河南地区主流出厂3450-3600元/吨现金，江苏地区主流出厂3600-3705元/吨承兑，安徽地区主流出厂3500-3650元/吨承兑，湖北主流3330-3480元/吨现金，湖南3400元/吨现金，川渝3100-3400元/吨现金，关中3050-3150元/吨现金，东北3400-3450元/吨现金。 

尿素：本周国内尿素行情整体弱势下行调整，临近周末山东、山西、河北等局部稳中探涨，周内区域跌幅150-370元/吨不等，主流区域中小颗粒由2580-2780元/吨跌至2360-2600元/吨左右的价格水平，外围区域跌幅较大。临近周末局部农需阶段性回暖以及心态好转带动下，主流区域反弹幅度10-20元/吨左右。 

周内国内尿素日产15.3-15.8万吨山下波动，供应端有所收紧，但在尿素急速下滑行情中并未产生实际利好。供需形势持续偏弱以及整体的看空预期仍是导致行情持续下滑的主要原因，周内期现双双大幅下挫，山东低端跌至2500元/吨，河南、河北跌破2500元/吨，山西跌破2400元/吨，期货主力失守2100元/吨。上下游信心遭受重击，部分企业联储联销，局部已跌至成本线附近。周四，在需求阶段性回暖、印标加持以及期货翻红等利好带动下，局部企业开始稳价探涨，且区域性低价接货明显好转，个别停售，尿素价格区域性开始反弹。 

磷酸一铵：本周国内磷酸一铵市场延续弱势向下运行。原料硫磺、合成氨、硫酸继续大幅下跌，湖北地区合成氨主流价格降至3330-3480元/吨，成本支撑继续减弱，市场心态严重受损。而下游复合肥行情疲软，且尿素也呈下滑走势，复合肥企业对原料采购积极性进一步降低。此外，贸易商走货欠佳，市场整体交投寡淡，企业新单无几，多数暂无报价，市场重心逐步下移，部分企业停车检修。据悉，目前华中地区55%粉出厂价格在4200-4300元/吨，山东地区55%粉送到价格在4250-4350元/吨，实际成交商谈为主。短期来看，原料及需求面缺乏利好支撑，预计国内一铵市场维持弱势运行。 

磷酸二铵：本周国内磷酸二铵市场弱势运行。原料磷矿石高位坚挺，但硫磺持续跌势，目前主要贸易区长江沿海一带散装颗粒成交价格跌至1600元/吨，市场看空气氛较浓，下游采购愈加谨慎。同时，当前秋季备肥尚未开始，国内需求淡季，下游贸易商多谨慎观望，部分低价走货，但实际成交未有改善，且出口方面无利好消息，市场交投基本停滞。而受原料价格持续波动及需求弱势影响，企业停减产增多，市场开工率下滑。据悉，山东地区64%二铵出库价在4700-4800元/吨，实际成交商谈为主。短线观望原料及出口情况，预计国内二铵市场延续弱势运行。 

氯化钾：本周氯化钾市场局部地区报价继续走跌。从国产钾方面来看，盐湖装置正常生产，市场供应依旧偏紧，这使市场跌速逐渐放缓。然下游采购未发生明显变化，成交依旧疲软。现60%晶场价格执行4980-5050元/吨，青海小厂57%粉出厂报价多在4200-4300元/吨。进口钾方面，淡季行情下需求乏力，出货困难。港口库存跌破180万吨，叠加后期到港船只较少，多数小型贸易商暂不报价，故博弈之下价格在小幅回落后陷入僵持。62%白钾主流报5150-5250元/吨，老挝钾降至4880-4900元/吨。边贸方面，7月份订单暂不签订，主发前期订单为主。当前边贸货源偏多，东北地区销售压力较大，部分报价已接近贸易商的成本线，货源多外发其他市场。现62%白钾参考价格在4680-4700元/吨，低位成交为主。整体来看，氯化钾市场除去供应面尚存支撑外，场内利好难寻，短期弱势难改。 

硫酸钾：本周硫酸钾市场报价下行，幅度在100-200元/吨。原料端回落及需求端支撑乏力的双重打击，使原本就低迷的硫酸钾市场恐慌心理加重。市场整体开工率较低，特别是东北地区大部分曼海姆装置处于停车状态。现硫酸钾市场内销不畅，出口受阻，对后市预期偏空，价格不断下挫。现河北地区曼海姆52%粉主流报价5400-5500元/吨；山东地区执行5400元/吨，华南地区主流报5600元/吨。青海水盐体系硫酸钾厂家产量偏低，50%粉到站价在5000元/吨上下。厂家报价无较大变化，实际成交价格可商谈。复合肥行情弱势整理。受原料下跌拖累，市场信心受挫；企业多执行优惠政策促进出货，但入市者不多，市场交投寡淡。硫酸钾市场交投活跃度较低，厂内库存量不断增加，短期行情难有好转，下行为主。 

复合肥：本周国内复合肥市场整体依旧平淡，近期原料行情继续走低，特别是尿素市场跌至今年低位，市场担忧情绪加重，经销商采购放缓，截止本周下旬国内主流出厂参考45%s3*15在4200-4450元/吨，45%cl3*15在3900-4150元/吨。 

复合肥原料支撑不足。山东中小颗粒主流参考1510-2650元/吨，湖北55%粉参考4250-4550元/吨，湖北64%颗粒参考4800元/吨，港口62%白钾主流报价多执行5150-5250元/吨，国产盐湖60%报价执行4980-5050元/吨。本周企业报价稳定，但上游原料持续走低，导致下游经销商心态谨慎，购肥需求不足，厂商出货压力仍存，市场交投氛围略显冷清。当前各地区秋季肥预收进度不一。预计短线市场高位下滑运行。持续关注原材料行情走势以及市场情绪。 

硫磺：本周国内硫磺市场出现暴跌局面，首先化肥出口形势远远低于市场预期，硫磺下游主要的磷肥及硫酸行业震荡下滑走势明显，并且下游各工厂开工率继续下降，硫磺市场缺乏需求面支撑。同时近段时间在美联储加息预期强烈下大宗化工商品普遍下滑，市场看空气氛较为浓厚，资金面对硫磺市场并无刺激，空仓多无入市计划，受其冲击国内各港口区域主流交易价格一再下滑，主要贸易区长江沿海一带进口散装颗粒在本周下旬实单成交价格已跌至1600元/吨。在港口货源持续走低同时，国内各硫磺生产企业走货压力较大，本周以普光气田为首的多数硫磺生产企业出货价格大跌，局部区域跌幅高达850元/吨以上，据悉山东及华南区域多数硫磺生产企业在本周下旬实单出货价格已降至1700元/吨，进一步增加市场看空情绪。在中国现货硫磺市场持续走低的同时，国际硫磺市场近期也一再回落，并且国内各港口硫磺库存进一步增加，港口现货继续承压，部分小单持货商迫于资金压力出货价格存在继续回落预期，对此短线国内硫磺市场整体稳中下滑走势还将持续。 

硫酸：本周国内硫酸市场利空为主，酸价弱势下滑。周初山东地区下游拿货积极性不高，且个别地炼价格低位，加之原料硫磺价格大幅下跌，当地酸价全面下调，然市场交投未有改善，临近周末，东营主力酸厂再次下调100元/吨，现当地98%冶炼酸出厂价格在500-620元/吨，98%硫磺酸出厂价格在700-850元/吨。江苏地区镇江酸厂产量逐渐恢复提升，市场供应充足，而成本面支撑进一步减弱，加之周边山东低价酸冲击，市场走货欠佳，酸厂报价下调，现当地98%硫磺酸主流出厂在800-900元/吨。安徽地区主力酸厂报价大幅下调，市场供需矛盾突出，酸厂出货压力渐增，现当地98%冶炼酸主流出厂在760-800元/吨。湖北地区下游磷肥、磷化工等产品需求疲弱，且周边地区酸价陆续下跌，省内成交重心逐步下移，现当地98%冶炼酸到厂价在700-900元/吨。此外，华南、西南、华北、东北地区酸价也不同程度下滑。