化肥产业链主产品周度分析（2024年7月第五周）
作者：金联创
2024/8/5 9:05:53
合成氨：本周合成氨市场偏弱整理后出现宽幅回落。上周末期间山西、河南以及山东部分检修氨企装置陆续恢复，而主产区价格已相对偏低，随着市场供应进一步充裕化发展，部分量大氨企为顺利出货价格已开始走跌下调，在“买涨不买跌”情绪带动下下游采购消极，北方市场重心持续下调，南北方市场区域价差拉大后，北方低价冲击南方市场，南北地区开始联动下调。而且本周山西地区下游招标价格偏低，行情弱势下为顺利对接，相关氨企价格继续
合成氨：本周合成氨市场偏弱整理后出现宽幅回落。上周末期间山西、河南以及山东部分检修氨企装置陆续恢复，而主产区价格已相对偏低，随着市场供应进一步充裕化发展，部分量大氨企为顺利出货价格已开始走跌下调，在“买涨不买跌”情绪带动下下游采购消极，北方市场重心持续下调，南北方市场区域价差拉大后，北方低价冲击南方市场，南北地区开始联动下调。而且本周山西地区下游招标价格偏低，行情弱势下为顺利对接，相关氨企价格继续下探，部分低价已降至1900元/吨，氨企普遍亏损，但后期安徽等地检修氨企装置仍有恢复预期，市场供应面继续利空市场，后续多加关注成本压力下氨企生产调整情况，短时依旧弱势难改。尿素：本周国内尿素行情先抑后扬，僵持博弈中价格灵活调整，区域调整幅度10-50元/吨，外围内蒙、东北、西北等局部跌50-120元/吨不等，截止本周四主流区域中小颗粒价格参考2010-2170元/吨附近。周内尿素日产17.4-17.9万吨震荡波动。中煤、山西等局部装置停车检修，供应利好支撑下周初大颗粒价格出现明显反弹，但持续性有限，随后再次出现松动。另周内受尿素出口炒作消息提振，期现价格均出现反弹，场内阶段性博弈状态持续，待发支撑下上游心态偏强。磷酸一铵：本周国内磷酸一铵市场高位整理运行。原料磷矿石货紧价扬局面持续，硫磺、硫酸局部价格继续探涨，成本面支撑稳定；下游秋季肥补货情况一般，复合肥企业仍有部分存货，目前采购心态观望，刚需跟进为主。企业执行待发订单为主，待发仍有支撑，出厂报价基本稳定，心态谨慎观望。市场目前新单跟进情况一般，交投氛围平淡，行情淡稳运行。据悉，目前湖北地区55%粉主流市场价格在3350-3400元/吨附近，山东地区55%粉出厂价格在3480-3520元/吨附近，实际成交商谈。短期观望原料及需求走势，预计国内一铵市场维持盘整运行。磷酸二铵：本周国内磷酸二铵市场继续平稳运行。原料磷矿石价格高位，硫磺、硫酸价格仍有上涨，成本面仍有较强支撑；下游复合肥企业开工提升缓慢，且仍存部分前期备货，采购积极性欠佳，内销需求跟进缓慢。企业继续执行前期预收订单及出口订单，待发量充足，目前挺价意愿较强，报价高位持稳。近期市场走货情况一般，行情暂稳整理。据悉，目前湖北地区64%二铵主流市场价格在3650-3750元/吨附近，山东地区64%二铵主流出库价格在3900-4000元/吨附近，实际成交商谈为主。短线观望需求及原料走势，预计国内二铵市场稳中坚挺运行。氯化钾：本周氯化钾市场稳中偏弱整理，市场交投偏弱。国产钾方面，大厂装置正常生产，日产1.6万吨左右，藏格及部分小厂依旧处于停车检修状态，市场供应偏紧。60%晶市场价格在2500-2550元/吨，厂家发运缓慢。港口方面，港口陆续有新货源到港，然可售货源依旧有限，大型贸易商稳价为主。部分中小型贸易商变现意识较前期增强，落袋为安心理较重，明稳暗降，部分交投重心下移。62%白钾主流2550-2620元/吨，老挝钾主流2420-2450元/吨，南方价格依旧偏低。边贸方面，新订单签订后货源尚未抵达，依旧处于无价无市状态。东北地区需求减弱，行情偏弱运行。下游市场需求不佳，部分厂家前期储备货源尚未完全消化，对氯化钾的采购有限，难以对氯化钾市场形成支撑。硫酸钾：本周硫酸钾市场窄幅下行，幅度在50-100元/吨。原料端氯化钾市场走势不稳，但对于硫酸钾市场来讲，成本压力仍存。加工型硫酸钾方面，厂家待发订单多发运至8月中上旬，新单承压，部分企业降价吸单。而副产品盐酸倒挂严重，企业利润受到一定积压。当前曼海姆50%粉主流出厂多在3450-3500元/吨，52%粉主流3500-3600元/吨。下游市场采购心态疲软，部分企业仍存一定原料库存，弱势行情下谨慎心态加重。资源型硫酸钾方面，市场供应偏紧，行情波动不大，52%粉硫酸钾到站价在3550-3600元/吨。市场供需失衡，下游需求短期难以改善，预计后期价格或继续窄幅回落，重点关注企业开工情况。复合肥：本周国内复合肥市场平淡整理。主流价格参考：45%S(14:16:15/3*15)2750-2850元/吨，45%CL(3*15)2300-2450元/吨。原料面：尿素价格先跌后涨，磷肥价格坚挺，钾肥价格稳中偏弱运行，复合肥成本波动幅度较小；供需面：部分工厂日产量有所增加，暂以生产小麦肥、平衡肥及追肥为主，整体产能利用率有所上调。下游需求一般，秋季肥尚未完全启动，经销商拿货积极性偏弱，局部地区少量发运，终端接货情况并不理想；价格面：45%含量高氮小麦肥主流价格在2650-2800元/吨，42%含量高氮小麦肥价格在2350-2500元/吨左右。45%含量高磷小麦肥价格2700-2850元/吨左右。整体来看，本周复合肥市场观望为主，各方操作谨慎，后期继续关注氮磷钾行情走势及秋季肥生产发运情况。硫磺：本周国内硫磺市场震荡上扬走势依旧占据主流，随着卡塔尔及阿联酋出台的8月份硫磺售价大幅上调，国际硫磺市场上扬局面持续，并且硫磺下游主要的磷肥及硫酸市场表现坚挺，支撑港口持货商继续捂盘推升。国内硫磺主要贸易区长江沿海一带进口散装颗粒在本周初商谈价再次涨至1180-1190元/吨。特别是大连恒力石化于8月1日标售的新一单硫磺成交价高达1111元/吨，较7月25日标售价涨60元/吨，港口区域进口货源推升持续，主要贸易区长江沿海一带进口散装颗粒零星成交价涨至1190-1220元/吨。在港口硫磺市场持续推升下，国内多数硫磺生产企业走货顺畅，本周华南、华东及华中区域多数炼厂售价上调，其中主要硫磺生产企业普光气田万州港售价涨至1170元/吨，支撑市场探涨热情。不过也应该看到，随着前期船期的陆续抵港，国内各港口硫磺库存维持260万吨以上，并且秋季肥市场临近，国家针对化肥行业保供稳价政策持续，原料硫磺大幅上扬阻力不减。整体来看，国际硫磺市场上扬刺激，市场推升热情较浓，但国内各港口硫磺库存依旧较高，并且空仓贸易商追涨谨慎，资金面对硫磺市场刺激不足。金联创数据显示，截止8月1日，中国硫磺价格指数1146，较7月25日涨57点。硫酸：本周国内硫酸市场区域分化运行。江苏张家港地区主力厂家执行出口订单为主，库存不高，酸价上调；镇江地区主力厂家受下游化肥市场需求支撑，出货顺畅，库存低位，加之原料硫磺持续涨价，酸价上调，现江苏地区98%硫磺酸主流出厂价格在380-460元/吨附近。山东胶东地区主力厂家出口订单充足，库存低位，酸价上调；西部、东营地区主力厂家待发支撑，酸价上调，现山东地区98%冶炼酸主流出厂价格在80-340元/吨附近。云南地区下游氢钙及钛白粉市场行情欠佳，需求减弱，对硫酸采购积极性下降明显，酸厂签单情况暂不充足，酸价下调，现云南地区98%冶炼酸主流到厂价格在610-700元/吨附近。辽宁葫芦岛地区下游磷复肥市场刚需支撑，且外围赤峰地区上调氛围带动，定价上调，现辽宁地区98%冶炼酸主流出厂价格在330-520元/吨附近。
