化肥产业链主产品周度分析（2024年9月第一周）
作者：金联创
2024/9/9 8:29:16
合成氨：本周合成氨市场先降后涨，后期受供应减量支撑北方市场价格拉涨明显。上周后期北方市场供应继续充裕化发展，部分下游招标价格仍在下调，而且湖北等地检修氨企装置也相继恢复，区域联动后降价范围进一步扩大，上周末主产区普降50-150元/吨。不过进入本周后，随着市场低价整理后下游多入市采购且部分检修氨企装置尚未恢复，北方市场重心开始试探反弹，中期山西个厂停售进一步支撑市场，再加上山西下游招标价格宽幅上调
合成氨：本周合成氨市场先降后涨，后期受供应减量支撑北方市场价格拉涨明显。上周后期北方市场供应继续充裕化发展，部分下游招标价格仍在下调，而且湖北等地检修氨企装置也相继恢复，区域联动后降价范围进一步扩大，上周末主产区普降50-150元/吨。不过进入本周后，随着市场低价整理后下游多入市采购且部分检修氨企装置尚未恢复，北方市场重心开始试探反弹，中期山西个厂停售进一步支撑市场，再加上山西下游招标价格宽幅上调，使得北方市场联动推涨，后期山东个厂再次生产波动减量停售，进一步推动北方市场重心上移，区域价差拉大后，南方市场也多开始试探跟涨。不过山东生产波动减量仍属于短时行为，周末供应有恢复预期，后期还需关注市场供应增减落地及下游采购跟进情况。尿素：本周国内尿素行情弱势下滑为主，区域跌幅30-70元/吨不等，尿素价格屡创年内新低。截止本周四主流区域中小颗粒价格参考1840-1920元/吨附近。周内尿素日产18.0-18.4万吨震荡运行，内蒙、山东等局部装置恢复，山西、山东、河北等局部装置故障减量，尿素日产量缓慢回升至18万吨以上。需求端持续表现平淡，市场悲观气氛蔓延，尿素价格继续创年内新低。目前山东、河南、河北等区域低价均已跌破1900元/吨，但新单成交依旧未见好转。磷酸一铵：本周国内磷酸一铵市场继续弱势运行。原料磷矿石整理为主，硫磺、合成氨局部探涨，成本价格仍居高位；下游复合肥企业消耗前期库存为主，采购积极性不高，仅维持少量补货，需求较为疲软。企业新单跟进少量，部分仍持有少量前期待发订单，市场整体交投氛围偏弱，部分贸易商出货压力增加，市场低价不断出现，短时行情弱势难改。据悉，目前湖北地区55%粉主流市场价格在3150-3350元/吨附近，山东地区55%粉出厂价格在3250-3450元/吨附近，实际成交商谈。短期观望原料及需求走势，预计国内一铵市场稳中偏弱运行。磷酸二铵：本周国内磷酸二铵市场维持平稳运行。原料磷矿石价格坚挺，硫磺、合成氨局部探涨，成本面仍有较强支撑；下游秋季市场采购气氛欠佳，仅刚需跟进为主，业者观望情绪不减，需求较为疲软。企业继续执行国内预收及出口订单，受待发及成本支撑，报价坚挺，市场整体交投气氛依旧平淡，行情僵持整理，部分贸易商出货压力增加。据悉，目前湖北地区64%二铵主流市场价格在3700-3750元/吨附近，山东地区64%二铵主流出库价格在3920-4000元/吨附近，实际成交商谈为主。短线观望需求及原料走势，预计国内二铵市场稳中整理运行。氯化钾：本周氯化钾市场整体波动空间不大，部分地区报价稍有回暖。国产钾方面，60%晶市场价格维持在2480-2500元/吨，部分小型企业依旧处于停车检修状态。进口钾方面，市场供应较为充足，不论是港口方面，还是中欧班列均有货源抵达。周初，贸易商存调涨心态，主要还是由于国产钾与进口钾方面存一定价差，部分贸易商想借此拉涨市场价格，62%白钾行情小幅上调，幅度在20元/吨，部分高端报至2520元/吨。市场询单稍有增加，但仍以低位成交为主。无奈下游市场跟进不足，交投方面欠佳，至周四行情再次处于偏弱整理状态。当前老挝钾主流报2350元/吨，62%白钾价格参考2450-2500元/吨，实际单议为主。边贸方面，62%口岸价格多在2300-2350元/吨，据悉9月份新单已经签订，价格较八月份变化不大，后期重点关注到货情况。硫酸钾：本周硫酸钾市场继续弱势下行，企业及贸易商心态悲观。加工型硫酸钾方面，厂家装置开工率变化不大，待发订单陆续减少，新单跟进明显不足，市场供需矛盾日益突出。50粉主流出厂报3150-3250元/吨，52%粉出厂价格多在3300-3500元/吨，较上周跌50-100元/吨部分南方地区报价较高，实际成交单议为主。副产品盐酸依旧倒挂，厂家成本压力较大。资源型硫酸钾方面，价格高于曼海姆硫酸钾厂家，主要是由于市场供应偏紧。新疆罗钾陆续恢复开车，52%粉到站价格多在3450元/吨。下游复合肥企业刚需采购为主，秋季肥对钾肥市场需求有限，缺乏大单成交支撑。复合肥：本周国内复合肥市场明稳暗降。主流价格参考：45%S(14:16:15/3*15)2750-2850元/吨，45%CL(3*15)2300-2450元/吨。原料面：尿素价格宽幅下跌，磷肥价格稳中偏弱整理，钾肥价格变化幅度不大，局部地区窄幅调整，复合肥成面支撑乏力；供需面：下游观望情绪不减，经销商局部少量备货，终端提货意愿偏弱。多数工厂库存压力较大，市场开工率窄幅下滑，各方操作较为谨慎；价格面：河南、湖北、江苏地区多数企业价格结合政策下调，幅度在100元/吨左右，西南、华北地区硝基肥价格优惠力度加大，实际成交价格下调100-200元/吨左右。整体来看，本周复合肥市场难寻利好支撑，后期继续关注氮磷钾行情走势及秋季肥生产发运情况。硫磺：本周国内硫磺市场整体高位僵持明显，首先国际硫磺市场表现依旧坚挺，中东主要硫磺生产国卡塔尔出台的9月份硫磺售价涨至FOB125美元/吨，同时国内各港口硫磺库存答大幅降至150万吨以内，受其支撑港口一带持货商捂盘推升持续，并且大连恒力石化于9月3日标售的新一单硫磺成交价1074元/吨，较8月22日标售价涨23元/吨，同时国内主要硫磺生产企业普光气田在产量缩减及库存低位下报盘维持高位，其中普光气田万州港硫磺售价高达1280元/吨，远高于港口现货，继续提升市场看涨热情。不过硫磺下游主要的磷酸一铵及硫酸市场近期稳中下滑局面持续，我国磷肥出口印度暂停，秋季肥市场进展缓慢，伴随着尿素、复合肥行情的持续走低，市场需求预期较差，对此空仓贸易商入市谨慎，资金面对硫磺市场难有刺激，港口区域进口硫磺市场高价成交受阻，整体僵持运行。国内炼厂方面近期走货正常，在产量及厂区库存整体低位下，多数硫磺生产企业售价维稳。未来一段时间重点关注下游工厂原料补仓情况，在国际硫磺市场高位运行，港口库存下降及需求不足下，市场高位调整为主。截止9月5日，中国硫磺价格指数1221，较8月29日涨6点。硫酸：本周国内硫酸市场分化运行。山东地区硫酸市场继续下探，近期下游化肥化工行业需求低迷，采购积极减弱，加之外围河北及赤峰地区前期订单执行结束后暂停跨区域外采，省内各酸企库存均呈现上涨趋势，西部、东营、莱芜等地区主力厂家酸价下调，现山东地区98%冶炼酸主流出厂价格在100-320元/吨附近。辽宁地区主力厂家因原料紧缺，目前装置降负荷运行，区内供应偏紧局面持续，本月定价上调，现辽宁地区98%冶炼酸主流出厂价格在440-620元/吨附近。内蒙古赤峰地区部分主力厂家装置仍处检修状态，市场供应紧张情况尚未完全缓解，加之下游磷肥市场刚需支撑，本月定价上调；少数厂家部分装置临时停车；现内蒙古地区98%冶炼酸主流出厂价格在450-580元/吨附近。江苏镇江地区主力厂家近期走货情况一般，且外围气氛持续转弱，酸价下调，现江苏地区98%硫磺酸主流出厂价格在350-450元/吨附近。此外，安徽、湖北、江西等地区均有厂家酸价下调。
