导 语本周国内尿素行情先抑后扬。周初主产区跌幅40-100元/吨不等，周三开始累积反弹20-50元/吨。作者：金联创化肥团队一、化肥产业链重点产品涨跌汇总二、化肥产业链主产品周度分析合成氨：本周合成氨市场低位整理，多根据供应增减落地情况灵活涨跌调整。周初，山东个厂合成氨尿素装置轮番检修，商品氨减量后带动当地市场重心有所上调，并对周边市场有一定利好带动。而湖北地区因前期检修减量较为集中，价格相对高位
导 语
作者：金联创化肥团队
合成氨：本周合成氨市场低位整理，多根据供应增减落地情况灵活涨跌调整。周初，山东个厂合成氨尿素装置轮番检修，商品氨减量后带动当地市场重心有所上调，并对周边市场有一定利好带动。而湖北地区因前期检修减量较为集中，价格相对高位，进入本周后开始逐步恢复，供应增量后为顺利出货价格松动回落明显。不过价格多处于低位，主产区挺价意向偏强，中期山西下游招标价格仍在走低，而山东个厂装置意外故障检修再次支撑市场氛围，主流价格波动有限。而进入后期，山东安徽前期增量有缩减预期、湖北供应继续稳中有增，使得南北方市场价格差异化发展，短时氨市在成本压力支撑下继续灵活整理为主，后续还需关注秋季用肥的进一步跟进。尿素：本周国内尿素行情先抑后扬。周初主产区跌幅40-100元/吨不等，周三开始累积反弹20-50元/吨；外围东北、内蒙、西北等持续弱势，跌幅50-100元/吨不等。截止本周四主流区域中小颗粒价格参考1920-2040元/吨附近。周内尿素日产16.9-17.3万吨震荡波动，装置检修依旧较多，尿素供应回升缓慢。需求有回升预期，但下游需求释放节奏明显受情绪影响。周内山东、河南局部低价跌至1940-1970元/吨，山西低端跌至1900元/吨，价格已跌至年内新低。随后在尿素期货周二、周三价格连涨带动下，新单成交明显好转。除部分刚需外，贸易商抄底、期现套保、空单回补等需求陆续跟进，上游工厂频报停收价格连续反弹。磷酸一铵：本周国内磷酸一铵市场平淡运行。原料磷矿石货紧价扬，硫磺局部继续探涨，成本面仍有较强支撑；下游需求表现疲软，复合肥企业开工提升缓慢，且多数前期已持有部分原料备货，对高价一铵采购积极性不高。企业待发继续缩减，出货压力增大，报价多维持稳定，部分贸易商降价出货，市场新单跟进情况欠佳，行情走势偏弱，整体交投较为低迷。据悉，目前湖北地区55%粉主流市场价格在3300-3400元/吨附近，山东地区55%粉出厂价格在3400-3500元/吨附近，实际成交商谈。短期观望原料及需求走势，预计国内一铵市场弱稳运行。磷酸二铵：本周国内磷酸二铵市场维持坚挺运行。原料磷矿石价格高位整理，硫磺局部价格继续上调，成本面价格仍居高位水平；下游采购积极性一般，刚需跟进为主，拿货心态谨慎，需求表现偏淡。受保供稳价政策指引，企业价格稳定，继续执行前期出口及内销订单为主，近期受出口变动消息影响，业者观望情绪浓重，市场新单跟进一般。据悉，目前湖北地区64%二铵主流市场价格在3700-3750元/吨附近，山东地区64%二铵主流出库价格在3920-4000元/吨附近，实际成交商谈为主。短线观望需求及原料走势，预计国内二铵市场高位整理运行。氯化钾：本周氯化钾市场价格继续回落，成交寡淡。国产钾方面，盐湖装置正常开车，格尔木藏格恢复开车，部分小厂仍处于停产检修中，市场成交缓慢，发运一般。目前60%晶市场价格小幅下探，参考价格在2480-2500元/吨。进口钾方面，港口不断有新货源到港，且中欧班列货源持续到货，保税区货源通关速度更是加快，市场上供应方面趋于宽松。下游市场采购心态不佳，交投相对寡淡。港口62%白钾的价格参考2450-2520元/吨。60%老挝白钾2360-2380元/吨，实单详谈。下旬边贸货源将陆续抵达，当前贸易商多预售货源为主，62%白钾市场价格在2300-2350元/吨，实际成交存一定商谈空间。氯化钾市场行情低迷，下游市场采购心态不佳，买涨不买跌的心理较重。硫酸钾：本周硫酸钾市场高位低靠，交投欠佳。原料端走势不佳，叠加下游需求疲软，厂家报价不断回落。曼海姆厂家主发前期订单为主，下游市场需求释放缓慢，新单跟进不足。曼海姆50%粉主流出厂报3350-3400元/吨，52%粉硫酸钾出厂价在3500-3550元/吨，一单一议，较上周回落50-100元/吨。副产品盐酸依旧处于倒挂状态，厂家生产成本增加，压力较大。资源型硫酸钾厂家供应偏紧，目前新疆罗钾52%粉主流参考3550-3600元/吨，行情持稳，实际成交详谈为主。当前硫酸钾市场供需矛盾仍存，弱势行情难改。复合肥：本周国内复合肥市场稳中偏弱运行。主流价格参考：45%S(14:16:15/3*15)2750-2850元/吨，45%CL(3*15)2300-2450元/吨。原料面：尿素价格先跌后涨，磷肥价格坚挺，钾肥价格下滑，复合肥成本波动幅度有限；供需面：多数工厂日产量及库存窄幅增加，但实际下游拿货积极性并不算高，新单跟进有限。原料价格不稳定，多数工厂仍持观望态度，原料采购放缓，基本遵循随采随用，以销定产；价格面：华东、华中地区秋季高氮肥价格结合政策下调，幅度在30-50元/吨左右，45%含量高氮肥价格在2600-2780元/吨之间，高磷肥价格暂不作调整。整体来看，本周复合肥市场以稳为主，后期继续关注氮磷钾行情走势及秋季肥生产发运情况。硫磺：本周国内硫磺市场整体高位震荡运行，首先港口区域进口货源僵持观望，在印度尼西亚及印度采购硫磺价格持续走高下，国际硫磺市场表现坚挺，但随着前期船期的陆续抵港，国内各港口硫磺库存持续维持260万吨高位水平，并且我国暂停出口印度磷肥，对此空仓贸易商入市谨慎，特别是大连恒力石化于8月20日标售的新一单硫磺成交价为1043元/吨，较8月15日标售价跌20元/吨，市场担忧情绪不减。主要贸易区长江沿海一带进口散装颗粒商谈重心下滑至1150-1160元/吨。国内炼厂方面近期走货表现良好，在产量及厂区库存双双走低下，本周华南、华东、华中及西南等地多数硫磺生产企业售价继续上调，其中国内硫磺主要生产企业普光气田万州港售价涨至1270元/吨，在一定程度上继续刺激市场看涨热情。未来一段时间重点关注国内各港口硫磺库存波动情况，考虑到国际硫磺市场坚挺及国内低价货源有限局面，国内硫磺市场高位僵持预期不减。截止8月22日，中国硫磺价格指数1213，较8月15日涨25点。硫酸：本周国内硫酸市场震荡整理运行。山东地区硫酸市场高位下探，省内硫酸价格经过前几轮的调涨，目前已至高位水平，下游追高心态谨慎，拿货积极性一般；省内矿石酸厂家高价之下出货欠佳，酸价下调；地炼厂家价格涨至高位后，外发情况一般，价格灵活下调；现山东地区98%冶炼酸主流出厂价格在100-410元/吨附近，98%矿石酸主流出厂价格在360-430元/吨附近。江苏地区下游需求一般，且原料硫磺价格不断上移，硫磺酸企业生产压力较大；张家港地区主力厂家执行前期国际订单为主，发至省内资源较少，目前稳价观望中；现江苏地区98%硫磺酸主流出厂价格在380-460元/吨附近。云南地区硫酸市场止跌反弹，前期区内厂家酸价大幅下调，目前下游开工逐步提升，需求有所恢复，拿货积极性提升，主力厂家酸价上调，现云南地区98%冶炼酸主流到厂价格在360-450元/吨附近。甘肃中部地区主力厂家前期检修装置已检修完成，逐步恢复中，但目前区内供不应求状态持续，价格高位整理，现甘肃地区98%冶炼酸主流市场价格在580-700元/吨附近。合成氨：预计下周国内合成氨市场价格区域化整理为主。当前氨企出厂价格普遍处于亏损局面，挺价意向偏强，山东、安徽等地受生产调整影响供应有缩短预期，当地出货好转后有低价有继续补涨空间。而湖北前期检修装置有恢复预期，当地供需压力将进一步增大，后市仍将松动下行，短时供应面增减继续主导市场价格走势，后续还需多加关注秋季用肥的进一步跟进。尿素：截止本周四国内尿素日产17.36万吨，接下来内蒙、山东等局部装置集中复产，东北、新疆、宁夏等局部装置有检修计划（是否如期停车进一步观望），整体来看复产量将会明显大于检修量，若无意外下周国内尿素日产将回升至18.5万吨甚至以上。目前阶段下游需求回暖速度有限，农需薄弱，工业复合肥成品库存排库依旧不畅，自身矛盾若无法有效解决，那对尿素的采购需求或仍无法持续。下周国内尿素供需矛盾或再次加剧，本周四期货尾盘下跌也或将再次影响市场心态，目前上游待发订单尚在支撑，价格或顺势仍有上调，下周若无新利好衔接僵持过后不排除行情再次走弱。磷肥：预计下周国内磷酸一铵市场弱稳运行，企业出货意愿增强，市场新单跟进一般，行情走势偏弱，交投气氛低迷。预计下周国内磷酸二铵市场高位整理运行，企业仍有待发支撑，报价坚挺，市场行情暂稳整理，交投气氛平淡。短期内建议关注需求、原料走势及出口动态。钾肥：预计下周市场或延续弱势。国产钾方面，市场销售价格与厂家官方报价倒挂，且市场成交缓慢，市场传闻下月存下调的可能性。进口钾方面，港口货源陆续到，保税区过货量增加及边贸恢复进口，市场供应宽松。下游需求减弱，市场供需矛盾突出，心态受到一定影响。硫酸钾厂家成本压力较大，市场刚需为主。厂家新单跟进缓慢，后期为吸引订单或被迫下调报价，短期行情或弱势难改，重点关注市场成交情况。复合肥：预计下周复合肥市场向好运行，原料尿素价格窄幅上涨，磷肥价格坚挺，钾肥价格偏弱运行，复合肥成本波动幅度不大，成交价格维持前期。下游提货积极性欠缺，多数工厂少量增加库存。整体开工在4成左右，新单跟进有限，市场发运不畅。短时秋季肥市场大稳小动，后期继续关注原料价格走势及秋季肥生产发运情况。硫磺：下周国内硫磺市场高位僵持局面预期占据主流，受国内各港口硫磺库存维持260万吨以上制约，在磷肥出口印度暂停下，市场担忧情绪增强，买盘跟进不足，港口一进口货源继续推升阻力较大。但国际硫磺市场表现坚挺，我国进口硫磺成本大幅提升，同时国内多数硫磺生产企业在库存无压下报盘继续上调，国内低价货源难寻，支撑硫磺市场高位运行。后期重点关注港口小单持货商走货情况及终端工厂补仓进展，在外盘走高、国内需求有限、空仓贸易商入市谨慎等多重因素影响下，市场高位窄幅调整为主。硫酸：成本面，国内硫磺市场局部探涨，华南、华东、华中及西南一带多数硫磺生产企业售价继续上调，硫磺酸企业生产压力较大。需求面，一铵企业开工高位，但需求逐步减弱，支撑逐渐乏力；二铵市场受出口受限影响，开工存下滑风险；化工方面多数产品成本承压，需求有所僵持。短线来看，预计国内硫酸市场区域分化运行。
