调价函来袭，草甘膦淡季涨价能否成真？

        草甘膦低迷行情延续已久，企业生产及销售承压，为确保草甘膦市场健康发展，目前已有近4家企业启动价格调整策略，系列产品的预计涨价幅度为5%～15%，如果按照最高15%的涨价幅度，1吨原药就要涨3,500元以上！4季度内销淡储市场即将启动，海外北美、南美地区需求亦跃跃欲试，但最终提价预期能否落实，还需等待市场反馈。

1  成本高位，助催草甘膦行情上行

数据来源：隆众资讯

       8～9月份，甘氨酸因生产企业停车检修、减产，供应收紧，场内行情坚挺上行，截至9月5日前，市场主流成交价为11,800～11,900元/吨，虽然略有下调，但仍居高位。再一个，黄磷涨势凶猛，9月4日，黄磷价格较8月初累计上涨1,950元。按照甘氨酸法草甘膦消耗的黄磷计算，仅黄磷一项就导致成本上涨670多元，同时草甘膦其他原材料预期探涨，因此，预计草甘膦成本也将继续维持高位，副产品氯甲烷及其衍生物有机硅DMC行情一般。现在氯甲烷西南出厂价2,000元/吨，有机硅DMC去年15,000元/吨以上，现在13,600～13,700元/吨。因为这些是回收的产品，相当于如果价格降了，那么回收的钱更少了，成本就又增加了。

       因此综上来看，草甘膦利润面缩表，（考虑回收、副产）工厂利润率仅剩10.79%，较8月初下跌4%附近。

2  调价函落地，海外询单增加，未来预期向好

数据来源：隆众资讯

       当前全球农药行业正处于此轮去库周期尾声，去年四季度以来我国草甘膦出口数据持续改善，据海关总署数据，2024年1～7月，国内除草剂出口同比增长30%附近。且据近两天同企业沟通，自调价函发布之后，内销市场变动有限，下游制剂按需采购为主，提前备货采购预期不高，但海外市场反应相对强烈，询单量增加明显，尤其北美及南美地区需求或跃跃欲试，9月下旬出口窗口或逐渐开启，草甘膦涨价“东风”缓缓而来。

3  企业出货承压，场内库存下降幅度偏弱

数据来源：隆众资讯

       四川等地高温天气延续，叠加限电等政策，对原料供应以及企业生产增压明显，企业生产开工维持半负荷生产，实时供应下降，整体开工在65%附近，其中，甘氨酸法开工维持在60%，IDA法开工在67%，环比上周基本持平。9月内暂无新产能投放计划，亦无新增检修停车计划，且随着高温散尽，减产企业恢复生产，所以9月看，草甘膦产能利用率环比8月或小幅提升。

       草甘膦内贸刚需备货受气候有所影响，海外市场询单有限，观望为主，新单成交不旺，采购谨慎，导致企业库存变动有限，风险承压能力下降，导致国内草甘膦行情低迷延续。虽然部分企业有些许待发量执行，但以目前的整体开工率来看，作用力有限，场内库存下降幅度偏低。

       综上，国内制剂订单一般，原药采购按需为主，草甘膦多数工厂维持高负荷开工，西南地区部分降负荷运行，整体草甘膦供应面维持高位。需求端稍显弱势，内销淡季，外贸少量跟进，销售及库存压力持续，叠加草甘膦调价函刺激，市场情绪拉动明显，草甘膦走势坚挺，截止2024年9月4日95%草甘膦原药报价至2.5万元/吨，企业看涨预期积极，预计短期草甘膦走势稳中向好，价格或小幅抬涨。