草铵膦两家工厂将停产，产能快速扩张成为诱因之一

        2024年7月，巴斯夫公司表示，由于经济原因，计划在2024年底前停止德国克那普萨克地区（Knapsack）和法兰克福工厂草铵膦活性成分的生产。法兰克福工厂的草铵膦制剂将于2025年停产，随后这两家工厂将被关闭。对于关厂的原因，巴斯夫表示，其草铵膦生产受到来自仿制药制造商、替代技术以及高能源和原材料成本等因素的影响越来越大。尽管两家工厂均实施降低生产成本的措施，但其产量和盈利能力的改善仍不尽如人意。

       从巴斯夫宣布关闭草铵膦工厂的原因来看，这些原因也是造成化工项目关停或淘汰的主要因素。近几年草铵膦全球市场遭遇了怎样的变化？是否已出现了亏损呢？

1  草铵膦是低毒高效的除草剂

       据相关资料了解到，草铵膦是高效的除草剂产品，具有更高的除草效率、更低的使用量以及更强的环境友好性。草铵膦具有杀草谱广、在土壤中迅速失活降解、对非靶标生物低毒的特性，可以通过转基因技术使作物对草铵膦产生抗性，从而使草铵膦能够选择性地杀死杂草而不危害作物。精草铵膦是草铵膦中的有效成分，它可以实现药效翻倍、用量减半的效果。精草铵膦含有一个手性中心，具有L型和D型两种光学异构体，其中只有L型具有除草活性，因此L-草铵膦又称为精草铵膦。

       相比普通草铵膦，精草铵膦的除草效果更强，对环境的影响更小，可以显著降低使用成本，并有望逐步取代普通草铵膦。此外，精草铵膦的市场前景广阔，被视为减量增效、绿色环保的新一代除草剂。

       草铵膦作为除草剂品种，其毒性相对于其他除草剂而言属于中等水平。草铵膦的急性毒性在动物实验中显示为低至中等毒性，并且根据世界卫生组织（WHO）的分类，草铵膦被归类为第三类危害，即轻微危害。在除草剂领域中，草铵膦的毒性较低，且没有证据表明它具有致癌性、生殖毒性或致畸作用。

2  草铵膦全球产能高速增长，供需矛盾恶化

       相关资料显示，在过去13年中，全球草铵膦产能出现了快速增长，从最初的4,800吨/年，提升至2023年的12.28万吨/年，过去13年中的复合增长率达到了惊人的31%。纵观化工产业，草铵膦属于产能增长相对惊人的产品。

       草铵膦是20世纪80年代由赫斯特公司（后归属拜耳公司，现属巴斯夫）开发研制的。2014年以来，百草枯全球范围禁限用、草甘膦抗性问题逐渐严重、耐草铵膦转基因技术的推广等因素叠加，使得草铵膦需求快速增长，草铵膦亦成为第二大转基因作物除草剂。

图1  全球草铵膦产能年度变化（单位：吨）

（数据来源：中农纵横）

       根据中农纵横数据了解到，全球草铵膦产能主要分布在中国、德国和印度等国家，其中中国是全球最大的草铵膦生产国家，截至2023年底，中国产能已突破11万吨/年。其次是德国和印度，巴斯夫产能仅有0.8万吨/年，但此次德国关闭草铵膦工厂后，巴斯夫将真正退出全球草铵膦市场。

       另外，未来拟在建项目规模超过32万吨/年，如果全部投产后，全球草铵膦产能规模将超过44万吨/年，其中拟在建的项目全部在中国。平头哥认为，产能的快速增加是巴斯夫选择放弃草铵膦市场的重要原因之一。

表1  全球（中国）2024年草铵膦及L-草铵膦产能布局情况

（数据来源：中农纵横汇总及产品研究报告）

3  草铵膦理论经济性快速降低，基本达到盈亏平衡水平

       随着全球竞争的越发激烈，全球草铵膦的市场价格逐年降低。从2020年开始，中国草铵膦价格震荡下行，从19万元/吨逐步降低至2023年的5.6万元/吨，累积下跌幅度超过71%。过去5年中，中国草铵膦价格跌了接近三分之二。

图2  中国草铵膦价格波动（单位：元/吨）

       也正是由于市场价格的大幅下跌，导致草铵膦理论利润率快速萎缩。根据相关环评数据了解到，草铵膦从2022年至2024年期间内，理论利润率从最初的66%左右，下跌至15%左右，累积下跌了51个百分点。过去3年内，中国草铵膦的利润空间也萎缩了超过三分之二。

图3  中国草铵膦理论利润率变化

4  原料成本构成占比最大，原料成本降幅小于草铵膦价格的降幅

       草铵膦生产过程中需要用到三氯化磷、亚磷酸三乙酯、四氢呋喃、三甲苯、氯甲烷、镁锭、甲基亚膦酸二乙酯、丙烯醛、甲醇、乙醇、醋酸酐、氰化钠、氯化铵、盐酸、氨水、环氧丙烷、液氨等众多原料产品，其中原料成本占到了总成本97%及以上。

       需要特别说明的是，理论利润率是按照中国市场计算，也是生产成本较低的方式。位于欧洲的巴斯夫，其环保成本、碳排放成本、人力成本等都要明显高于中国，这种情况下，不排除巴斯夫生产的草铵膦已出现了亏损的局面。

图4  中国草铵膦主要成本对比

       从详细的原料成本构成来看，甲基亚磷酸二乙酯成本占比接近40%，是最大的原料构成成本。其次是亚磷酸三乙酯，占到成本的23%左右，是位于原料成本的第2位。另外，还有一些其他的成本，如醋酸酐、丙烯醛、三氯化磷、乙醇等产品，都对草铵膦的生产成本存在较大的影响。

       据了解，最近几年草铵膦的原料价格逐步降低，如三氯化磷价格从2022年超过9,000元/吨，下跌至2024年的近6,000元/吨。而四氢呋喃从2022年的2.7万元/吨，下跌至2024年的1.3万元/吨，跌幅巨大。一氯甲烷从2022年5,000元/吨，下跌至2024年的2,300元/吨水平，也出现了明显的下跌。

       平头哥认为，草铵膦原料成本降幅小于产品售价下跌幅度。草铵膦售价的下跌，是造成其利润快速萎缩的关键原因，本质原因还在于竞争环境的恶化。

图5  不同原料的成本构成

       平头哥认为，草铵膦作为全球三大灭生性除草剂之一，具有较高的市场需求和应用价值，产品毒性角度，也适合现在及未来的除草市场应用。虽然巴斯夫宣布退出草铵膦市场，但是距离真正退出还有一定时间，并且巴斯夫全球产能较小，对全球的市场影响力不大，预期对草铵膦价格不会有大幅影响。目前，中国新安股份、利尔化学和永农生物等企业正通过产能扩张和技术升级来增强竞争力。未来，草铵膦小规模企业陆续淘汰退出是大概率事件，这也将形成全球草铵膦市场的整合，驱动草铵膦产业步入新的发展阶段。