原料库存告急，下半年复合肥高温难降

进入6月中旬，近半年在市场上听到最多的声音就是“再次上涨”“继续上行”“后市价格高位”，整个上半年一直被涨价笼罩的肥市，似乎没有消停过。眼看秋季肥市已经拉开大幕，原料价格仍旧“你追我赶”，上游接单小心翼翼，下游备肥压力倍增。纵观复合肥企业面临高价位原料和抵触的经销商，似乎有“躺平”之势，重重压力下，利好因素在被逐渐消耗。 

尿素短期无法下行 

目前江苏、安徽地区尿素需求较好，支撑当地及周边行情，与此同时下游农业玉米追肥的备肥也同步启动，虽然局部工业需求不温不火，但上下游在低库存的影响下，尿素价格被拉涨，局部成交价再次突破前期高点。复合肥企业开工率下滑，需求较前期减少，板材企业开工负荷一般，刚需跟进采购为主。随着尿素价格的上涨，操作风险也在增加，在农业需求集中释放后，市场恐高情绪也在逐渐积累。短期来看，需求尚有支撑，国内尿素价格延续上行运行为主。 

尿素价格的高位上行是促使氯化铵价格坚挺的因素之一，复合肥企业迫于成本压力，采购相对低价的氯化铵代替部分尿素使用，此外氯化铵企业待发订单普遍可执行至月底前后，但氯化铵市场的利空因素也已显现。一是需求在减少，秋季肥市场以磷钾为主，氮元素需求量降低；二是下游市场对高价氯化铵的抵触情绪在增加，如近期华东、华北等地部分贸易商的销售价格已然走低；三是氯化铵出口受限，出口量在明显减少。 

磷肥高价位或将延续至年底 

受国际疫情、汇率波动、环保压力等国际国内综合因素叠加影响，原材料价格大幅上涨，又受到国际通货膨胀、下游需求、俄乌地缘冲突、海运受阻等因素的拉动，化肥生产原材料继续保持了上涨基调。作为磷肥生产的原料之一的硫磺，占一铵生产成本的42%，由法检前的1930元/吨上涨至了目前的4000元/吨，上涨幅度高达102%。合成氨方面，由去年10月份的3600元/吨上涨至了5350元/吨，目前小幅度回落，仍居于4600元/吨高位运行，上涨幅度28%。磷矿石方面，由于环保限制开采、高品位磷矿石短缺等问题，价格一路冲高。贵州瓮福集团农资有限责任公司市场部总经理曹辉说：“成本上涨必将再次逼迫磷铵价格上涨，如此循环，原料与成品的相互支撑，导致国际磷铵价格下不来，原料价格就下不来。原料上涨持续推高了生产成本，然而法检限出口，内需无动力，使得推高的生产成本无下游市场对冲。”成都云图控股股份有限公司副总裁阚夕国表示，因俄乌地缘冲突导致的各种原材料价格上涨，已经对生产企业产生非常大的压力，而国内疫情也导致物流运输紧张、企业接单不畅等。目前在整体原料价格高位的基础上，各厂家原来的硫磺仓也多数消耗殆尽，夏秋季市场价格再一次出现明显上涨意愿，整体市场的不可控因素大幅增加，未来市场风险也大幅度增加。 

复合肥高价位将持续至年底

夏种备肥已临近收尾，但化肥市场并未呈现“退烧”迹象。价格一涨再涨，而且一货难求。面对罕见的行情，不仅农资经销商备受煎熬，生产企业同样也在承受压力。金正大菏泽分公司副总经理董治中表示，目前化肥行情持续“高烧”，主要从国内和国际两个方面去考虑：首先国际氮、磷、钾的价格与国内相比，基本是2~3倍的差价，与国际价格相比，国内已经是全球价格洼地了，中国的化肥在国际上非常具有竞争力，不排除后市对国内价格产生一些影响；另一方面，国内能源、钾肥、硫磺受大宗原料价格上涨影响不断推高，复合肥增长的速度远远不及原料上涨的速度。业内人士预测，原料、能源的高价情况短期内不能缓解，生产企业身上的担子越来越重，一货难求的情况将会越来越凸显，复合肥高价位将会一直延续至年底。