【隆众聚焦】5月尿素行业供应分析

4月20日前后有个短暂的僵持，随后直线上行。每日的涨幅不算太夸张，基本在10-30元/吨上下，但一直是稳步上调的趋势，截止4月29日山东涨幅达到110-180元/吨水平。涨价背后的供应发展是什么情况？ 

4月产量复盘 

4月份实际尿素产量可能在489万吨，产量比预期的增加了大约8-9万吨，主因月内计划检修的企业：陕化、晋开推迟了检修日期，且月内企业的短时故障不算太多，所以实际产量略高于之前的预期产量。对比同期产量，要略高30万吨左右，从月内日产走势多数时间段高于同期万吨左右的水平来看，今年的供应整体而言比较充足。 

5月开工预期 

对于5月的产量预估，先从计划检修企业算起。据隆众资讯调查了解，5月有检修计划的企业如下表所示，对比今年的前几个月而言，计划检修的企业数量有明显增加，倘若这些企业的大半能够月内停车，日影响量可超万吨以上，那么原本趋向17万吨的日产，在5月的上中旬又会有所下降。 

根据计划检修的企业时间，考虑到可能的故障损失量，还有西南气头的限产影响，隆众数据预估5月尿素实物产量约为500万吨上下，较同期仅有几万吨的小幅增加。年内1-5月的产量累计来看，2022年产量大约2380万吨，较同期增加140-150万吨，增加的量依旧是集中在1月。 

这里5月尿素开工、产量的预估，都是在于多数企业能够按照预期的时间停车检修，所以如果检修时间推迟，那么实际的产量增量可能要略高预估数字。但同理而言，如果按照预期时间检修，对于5月的行情，从供应面而言也是起到一定支撑，而5月的需求要明显好于4月，参考总产量的增幅，国内整体供需紧平衡的局面还是会持续一段时间。