该稳一稳了！复合肥后市或稳中小涨

一季度，复合肥的表现引人瞩目，在新冠肺炎疫情影响导致的物流受阻、原料高价的情况下，仍然实现了企业利润倍增的成绩。整个一季度，复合肥的原料价格经历了过山车式涨落，在春耕结束时回归平稳。与往年不同，今年复合肥最大的特点是在销售量下降的情况下，实现利润的突破，未来行情走势需关注夏季肥铺货情况以及国际市场需求。 

原料价格大幅波动 

年初元旦过后，冬储缓慢进行。尿素价格持稳运行，中小颗粒主流出厂价在2630~2650元/吨。供给方面，煤头、气头企业开工率均有所减少，尿素企业整体开工率下滑。复合肥厂家开工率小幅上涨，对尿素的采购需求略有增加。1月份磷酸一铵价格呈下滑态势，主要原因是复合肥企业需求比较清淡，一铵库存量上升，企业库存压力较大。氯化钾价格盘整运行。供给方面，盐湖集团库存低位，主流成交价格在3750元/吨左右；港口钾到船较少，现货紧俏。 

春节过后，春耕备耕正式拉开大幕。受大宗商品价格飙涨的影响，尿素价格也在不断拉涨，较1月份上涨150元/吨左右。磷酸一铵价格平稳运行，企业开工率回升至48.42%左右。氯化钾价格坚挺运行，基准产品60%粉晶价格在4000元/吨左右；同比上涨400元/吨，复合肥企业对钾肥加大采购。 

3月份，用肥季节临近，原料价格大幅抬升。尿素企业整体开工率增加，农业需求拉动、煤炭价格高位、复合肥采购增加导致尿素价格再次上涨300元/吨。磷酸一铵一货难求，国内复合肥企业开工率持续上升，对一铵采购需求增加。氯化钾价格涨至历史最高点，氯化钾1个月时间内上涨至近5000元/吨。由于俄乌冲突导致钾肥出口受限供给方面，进口钾肥量稀少，需求方面，复合肥企业开工率持续回暖，对钾肥采购需求有所回升。 

整体来看，一季度上游原料呈现大幅上升的态势。受价格影响，今年的冬储交投氛围低于往年同期，整体销售一般。复合肥企业一度面临原料采购困难，有价无市的状态。春耕备耕的关键时期，新冠肺炎疫情多点暴发，各地在防疫的同时也加紧物流的运输，保障春耕期间用肥不断档。 

复合肥铺货困难重重 

1月份，尿素价格“意外”上行，且局部涨幅超出预期，加之一铵行情企稳回温、钾肥价格高位坚挺，复合肥涨价似乎“顺理成章”。但下游的冷静和观望让市场陷入僵局。业内人士对当前的市场判断不清，不少人认为春节过后原料价格会下降，所以不盲目囤货。由于部分地区春节之后冬小麦追肥活动即将开始，高氮肥购销活动逐渐升温。 

春节过后，尿素、钾肥一路高涨，让下游复合肥企业猝不及防，由于成本支撑加强，复合肥企业报价也进行调涨，导致下游观望情绪加重。多数经销商仅以前期库存销售为主，补货积极性很差，并且终端市场批发价格略显偏低，不少复合肥企业停止预收和报价。 

3月份，复合肥市场迎来了更大的挑战。国际方面，俄乌冲突加剧导致天然气、原油、硫磺、钾肥等原料疯狂上涨，复合肥企业在原料价格上涨的情况下，一是采购困难，二是成本加速上涨，三是铺货困难。3月份，国家发展改革委、农业农村部等相继出台政策，要求保障春耕期间农资运行畅通、稳定大宗商品价格等。3月中旬，新冠肺炎疫情多点暴发，东北地区、华北地区、华中地区疫情严重，但是春耕用肥不等人，很多地区面临铺货困难的情况，国家相继出台了一些政策，为农资运输开通“绿色通道”。 

二季度复合肥价格稳中小涨 

当前，春季化肥市场陆续收尾，复合肥夏季肥备肥气氛升温。近日，原料行情有所波动，涨价之势终于放缓，其中尿素价格缓慢回落、钾肥高端报价开始减少，复合肥成本暂时稳定。业内人士预测，4月份原料的利好支撑将减少，复合肥价格趋于稳定。但是春耕期间肥价过高对下游影响不利，高价得不到接受，经销商消化前期库存为主。 

受新冠肺炎疫情影响，多地发运不畅，汽运车辆少、运费上涨等情况影响，上游企业发货受阻，经销商订单迟迟不能交付，局部购销僵持不动。二季度重点关注夏季肥的铺货情况，夏季肥主打高氮玉米肥，所以尿素、磷铵对复合肥价格影响比较大。据记者调查了解，目前市场库存低位，化肥价格相对平稳，下游备肥积极性有所提升，但受物流受阻影响，运费或将有所上涨。目前企业打款预收情况良好，不少企业实现了量价齐升。业内人士预测，与春耕期间相比，夏季肥市场相对平稳，原料波动变化不大。一铵有冲高的可能，尿素趋于平稳，预计复合肥后市稳中小涨为主。