【2022大盘点】年度曲线——大涨大跌交织

价格永远是直观折射行业发展动向的晴雨表，而今年农资行业的动荡没有意外也是由“涨价”来搅动的。

今年以来，在国际地缘冲突、新冠肺炎疫情、极端天气、粮价高位带动、原材料成本上涨、刚性需求支撑等多种因素催化下，国内尿素、钾肥、复合肥、草甘膦、草铵膦等产品集体迎来涨价潮，价格记录在刷新与被刷新之间持续动荡。

但是今年的涨价最大的不同在于，价格的疯长主要集中在上半年，下半年则是集体大跌，大涨大跌之间就勾勒出了今年的行业发展曲线。

我们本期将对这几个牵动行业发展脉络的产品价格走势做一个集中的复盘分析，并以此来对2023年的农资行情有一个初步的判断。

尿素：涨多跌少，呈现“N”字“过山车”走势

尿素，似乎每年都是“涨价”潮中的主角，今年也不例外。

去年1月初尿素主流地区的价格在1800元/吨左右，而今年1月在粮价大幅拉涨的积极影响下，春节前后，冬小麦的用肥形势就相当可观，尿素的起步价就在2520元/吨的高位。

从下图的价格走势不难看出，国内尿素全年价格行情整体呈现出“N”字“过山车”走势。1—6月的上半年，尿素价格几乎是一路强势飞涨的，6月之后整体开始快速下跌。根据尿素网数据，主流区域中小颗粒出厂报价由1月的2520—2540元/吨一路上涨至6月的3120—3240元/吨的价格水平。

卓创资讯数据监测显示，国内尿素市场上半年全国市场均价2863元/吨，同比上涨33.41%。其中高点出现在6月中旬的3210元/吨，低点出现在1月初的2471元/吨，高低价格差在739元/吨。

但是6月中旬之后，随着夏季备肥的陆续结束，农业、工业需求的缩减，供应的好转以及上游液氨、液化天然气价格大幅下跌导致尿素价格在7、8月呈现出断崖式下跌，最低跌至2320—2350元/吨，2个多月跌了900多元。

而进入9月，在上游液化天然气、无烟煤价格大幅上涨的拉动下，尿素价格开始稳步上涨。10月国内农业需求疲软，供大于求，尿素价格呈现出小幅震荡下跌。11月中旬以后，随着农业冬储国储的全面启动，工业需求的小幅增加，出口订单的有序推进（印度11月中旬尿素进口标购预计中国中标量可达30万吨左右，12月下旬印度或再次发布标购），部分气头尿素企业开始检修，尿素日产下降，叠加尿素受散发疫情的影响发运受阻，市场供不应求，尿素价格再次迎来新一轮的上涨周期，主流区域中小颗粒出厂报价回升到2750—2790元/吨，但此时市场对高价已有抵触心理，部分区域市场价格已开始走软，春节前还是要关注印标和市场供需情况。

总的来看，今年尿素市场价格涨多跌少，上半年在整体供大于求的格局下依然涨破3200元/吨，可谓是创出历史新高，下半年的大跌更多属于理性回落。

那么，2023年，尿素上半年是涨还是跌？据业内人士分析，在国家宏观调控下，煤炭价格预计仍将高位运行，对尿素在成本面上形成强力支撑；供应面上，明年将有新的产能释放，供大于求的形势短期内难以改变；需求面上，上半年属于尿素的需求旺季，且在全球粮食安全问题进一步凸显，国内粮价向好的大背景下，粮食种植面积将稳中有增，对尿素需求会进一步增加；出口面上，尿素出口法检实行周期延长到2023年4月30日，到期可能继续延长，但是在印度招标、国际援助等其他因素影响下，国内尿素出口签单呈阶段性增长，所以，2023年上半年尿素行情预计将以震荡上涨为主。

钾肥：上半年疯涨，下半年震荡

今年钾肥的行情的关键词是疯涨与震荡。

上半年，在白俄罗斯钾肥公司持续受到国际经济制裁，以及地缘政策冲突的影响下，国际钾肥价格持续大涨，国内钾肥市场受此提振，价格也是一路开启上涨模式。2月15日，加拿大钾肥公司与中国签订供应合同，即到岸价590美元/吨，较2021年的大合同247美元/吨的价格，涨幅高达138.87%。3月欧洲钾肥主产国外输能力又在地缘冲突加剧下大幅下降，订单供应数量、时间皆不及预期，再次开启新一轮价格上涨，并进一步增强了国内钾肥经销商惜售、待涨的心理，也奠定了国内氯化钾现货价格大涨的基调。

从氯化钾的价格走势可以直观地看出，从1月初开始，氯化钾的价格就突破了4000元/吨的大关，之后一路攀升，5月达到价格的高点，突破5300元/吨，刷新了近10年内的价格纪录。

卓创资讯数据监测显示，截至6月30日，国内氯化钾上半年均价4667元/吨，环比增加24.79%；港口62%白钾市场均价5225元/吨，较年初价格上涨1200元/吨，涨幅为29.81%，同比上涨32.28%；硫酸钾上半年均价4691元/吨，环比增加18.64%。

但是随着夏季肥的收尾，化肥市场需求整体进入淡季，边贸钾的集中到货，下游对高价钾肥的抵触，钾肥的行情在7月之后出现松动，国际、国内钾肥价格都开始持续走低，10月已经跌破4000元/吨。

有分析人士认为，钾肥今年整体的价格是虚高的，不理性的，下半年的下跌更多是理性回落，总体仍处于高位。

进入11月，伴随冬储备肥启动，下游询单、问货及交投氛围或有好转。另外，国内钾肥产区相继进入供暖季，天然气、物流运输等不可控因素的影响，也对钾肥价格形成一定支撑。在国际钾肥市场低迷表现影响下，国内钾肥供货商大多把去库存、回笼资金作为核心任务，所以，钾肥价格到春节前预计还将以小幅回落为主。

复合肥：持续追涨，价格创出5年历史新高

今年复合肥的价格从年初开始也是一路扶摇直上，创出5年历史新高，整体氛围也可以用疯狂来形容。

但似乎今年复合肥的涨价多是“被动”的。因为，在尿素、钾肥以及磷肥合力普涨的局面下，复合肥受成本的压力，只能不断跟涨。

当然，今年复合肥价格的大涨主要还是缘于以下三大因素的驱动：第一是地缘政治冲突，导致全球化肥供应短缺，国际化肥价格上涨，继而拉动国内化肥价格上涨；第二就是氮磷钾主要原料在大宗商品价格带动下多突破历史高位，给了复合肥成本强势支撑；第三是农业景气度提高，三大主粮价格的上涨，带动底层农户种植积极性提高。

和氮磷钾原料高涨的价格同频，今年复合肥价格剧烈波动，大涨期也主要集中在2月中旬至6月下旬，6月上涨至5年以来的新高位。以45%硫基复合肥为例，2月初由3200元/吨上调至6月中旬的4500元/吨，涨幅高达1300元/吨。

进入第三季度，随着夏肥的收尾，尿素、磷酸一铵、钾肥等原材料价格弱势运行，同时局部地区因气候影响，秋季用肥推进缓慢，市场需求走弱，再加上磷复肥会议延期，冬储延后，经销商储备意愿疲软，复合肥价格持续下降，8—10月，45%硫基复合肥的价格多降至3100—3300元/吨。

第四季度随着尿素春肥备货的逐步开启，尿素、磷肥等原料价格的上涨，复合肥成本支撑利好，开工率提升，市场心态向好，炒涨气氛浓厚，但整体价格调涨幅度不大，主要是部分低端产品价格调涨为主。后市更多还是要重点关注原料走势，冬储推进情况，成本动向以及出口政策的变化。

草甘膦、草铵膦：维持高景气，温和回落

跟去年相比，今年霸主产品草甘膦、草铵膦的价格行情疯狂不再，但二者的高景气度依旧，原药价位水平还是远超历史同期。

受2021年煤电供紧、能耗双控、疫情反弹等多重影响，国内草甘膦供应缩减、需求增量，使得原药出现十年不遇的高涨行情，这种高景气也延续到2022年，所以草甘膦原药2022年起点是居高的。从1、2月，草甘膦原药价格还保持在7万元/吨以上，但难耐一季度春耕用药、外贸采购力度都表现平平，所以在3月底，价格直接跌到6.3万元/吨。

二季度草甘膦内销收尾、外贸跟进向好，原药逐步大稳小动，价格多维持在6万元/吨以上。百川盈孚数据显示，今年第一季度，草甘膦价格是大幅下跌的，价格从8.05万元/吨下跌至6.25万元/吨，跌幅在22.36%；第二季度，草甘膦价格开始窄幅推涨，并在6.35万—6.5万元/吨震荡。

从第三季度开始，农药行业整体进入传统的销售淡季，即使有企业高温检修计划，但草甘膦整体需求还是清淡利空主导。到了第四季度，需求也略有提升，但幅度不大，原药价格一直延续震荡下调的基调，11月底，已经下滑到5.2万元/吨。

再看草铵膦，从 2021 年年末开始，随着国内草铵膦厂家产能的逐步释放，行业开工率的逐步提高，部分生产商库存开始走高，草铵膦价格也开启了回调模式。所以，和草甘膦一样，今年的草铵膦在价格层面也没有了去年的疯狂姿态，原药价格持续震荡下滑也是主基调。

今年第一季度，受国内新产能释放和需求淡季的影响，草铵膦价格持续下滑，3 月底价格最低跌至 17万元/吨；第二季度，草铵膦进入国内外需求旺季，外贸订单不断下发，价格开始触底反弹，5 月最高涨至 26.5 万元/吨。进入第三、四季度的销售淡季，草铵膦价格持续小幅下滑，截至11月底，原药价格下滑到19万元/吨。

据百川盈孚数据，2022 年上半年草铵膦均价24.7 万元/吨，同比增长 35.98%，其中第二季度均价 23.3 万元/吨，环比下降10.51%；第三季度，价格环比下降3.1%，但草铵膦的整体盈利仍是比较可观的。

一如业内人士所说，草甘膦、草铵膦去年一度飙涨到10万元/吨，35万元/吨的高价是疯狂的，是注定难以持续的，背后是有泡沫的，今年的跌势更多是合理的市场价格表现。

那么，草甘膦、草铵膦在春节前是延续跌势，还是会触底反弹？业内人士分析认为，11月、12月虽然是农药备货旺季，但市场表现是稳中走低的，上下游备货都很谨慎，以消化库存为主，整体备货率低于去年同期，进而倒逼制剂厂家减产，原药厂家下调价格预期，库存增加，开工率减少。在此背景下，草甘膦、草铵膦在需求面上处在出口量减少，内需下游信心不足的局面；供应上虽然产能会增加，但是厂家轮番检修，产量是下降的，所以，二者价格在春节前预计还将保持温和回落的趋势，大涨大跌的可能性不大。

那么，2023年草甘膦、草铵膦市场除却价格应该关注什么？有哪些机会？草甘膦行业企业还是要严格落实好国家“双控”和“双碳”政策，有序开发利用有限的磷矿资源，实现安全绿色可持续生产；企业要生态环保剂型的研发力度，更多的草甘膦产品要向高含量粉剂或颗粒剂型演变。草铵膦行业企业转向在草铵膦复配产品上进行研发，并加大复配产品的市场投入力度，弥补单剂的利润损失。同时，在营销渠道层面，特别是在终端的竞争是用户争夺战层面，有基层品牌优势、推广优势的企业才会被优先选择，另外，积极布局精草铵膦将成为行业竞争的下一个高地，值得火热关注。